MicronはAIブームによる急騰で、取引量が4番目に多く、32%上昇し、テック株の下落に逆行

市場概況

2026年2月25日、Micron Technology（MU）は取引終了時に2.63%上昇し、Nasdaq Composite Index（$NASX）が2.4%下落した中で、テクノロジーセクター全体を上回るパフォーマンスを見せました。前回のセッションから取引量は20.63%減少し、合計112.3億ドルとなったものの、MUは依然として4番目に取引が活発な銘柄としてランクインしました。年初来でMUは32.3%上昇し、420ドル付近で取引されています。アナリストの見方は楽観的で、多くが株価が52週高値である500ドルに挑戦することを期待しています。この堅調なパフォーマンスは、テクノロジーセクター全体の下落傾向の中で際立っており、2026年度の素晴らしい収益と、MicronのAI主導のメモリ製品需要への戦略的な取り組みが原動力となっています。

急騰を後押しする主な要因

Micronの最近の上昇は、2026年度第1四半期の過去最高の業績、高帯域幅メモリ（HBM）の需要急増、および大規模な製造拡張という複数の重要な進展の結果です。2026年第1四半期には、売上高が136億ドルとなり、前年同期比で57%増加しました。DRAMの売上は69%増の108億ドル、NANDの売上は22%増の27億ドルとなりました。調整後1株当たり利益は4.78ドルで167%増、フリーキャッシュフローは39億ドルに達し、Micronは負債を削減しつつ、120億ドルの現金ポジションを強化しました。これらの成果は、データセンター、パーソナルコンピューター、クラウドプラットフォームにおける先進メモリソリューションへの需要を牽引するAIインフラ投資拡大から、Micronが恩恵を受けていることを示しています。

成長の主な原動力は、急成長中のHBM市場におけるMicronのリーダーシップです。Micronは2026年のHBM全生産分について価格・供給契約を確保しており、11ギガビット/秒超の高速を誇る先進のHBM4も含まれています。HBM4の生産は2026年後半に加速し、良好な歩留まりが見込まれています。HBM市場は2028年までに年平均成長率40%で拡大し、1,000億ドル規模に達する可能性があります。Micronは先進製造ノードの早期導入により、市場シェアを大きく獲得できる位置にあります。さらに、同社のデータセンター向けNANDビジネスは四半期ごとに10億ドル超の売上を計上し、高収益製品のポートフォリオをさらに多様化しています。

Micronは成長を支えるための製造投資も積極的に行っています。同社は2026年度の設備投資計画を180億ドルから200億ドルに引き上げ、供給制約の緩和と需要増加への対応を目指しています。アイダホ州とニューヨーク州で新施設の建設が進行中で、アイダホの最初の工場は2027年中頃までにウェーハ生産を開始予定、2番目の施設は2028年に計画されています。これらの拡張は、ハイパースケールデータセンター運営者やAI GPUメーカーなど主要顧客への安定供給を確保し、Samsungなどの競合他社への依存を減らすために設計されています。高収益のHBMと先進ノードに注力することで、Micronは業界サイクルへの露出を減らし、逼迫した市場でも価格決定力を維持しています。

アナリストの見方は非常に強気です。MUを追跡する42人のアナリストのうち33人が「強い買い」評価を付与しており、12カ月平均目標株価は350.45ドル超となっています。2026年度の予想は、売上高が103.8%増の761億ドル、調整後1株当たり利益が33ドル、2027年にはさらに28.1%の売上成長と1株当たり45ドル超の利益が見込まれています。株価収益率（PER）は12倍で、成長見通しから見ても割安と考えられています。AI関連メモリの需要が従来型半導体を上回っているためです。ただし、競合他社が生産を拡大した場合や、マクロ経済の課題でAI投資が鈍化した場合など、供給過剰のリスクは依然として存在します。

見通しと業界への影響

Micronの現在の軌道は、半導体業界において、メモリがAI導入のために処理能力と同等に不可欠なものとなりつつあるという根本的な変革を示しています。2026年のHBM生産能力はすでに完売し、記録的な利益率と強固なバランスシートを持つMicronは、今後も成長が期待されます。2026年3月18日の第2四半期決算発表やHBM4生産状況の最新情報は、今後の重要なマイルストーンとなります。強気の見通しはAI主導のインフラ投資が持続することに依存していますが、Micronの堅実なファンダメンタルズから、メモリ市場の成長サイクルはまだ終わっていないことを示唆しています——投資家が株価が500ドルに到達するかどうかを議論している状況下でも。