Lowe’sの株価が5.59%下落、取引量は59.12%急増し70位にランクイン―経済的圧力と低迷する住宅市場が好決算を上回る影響

マーケットスナップショット

Lowe’s（LOW）の株価は2026年2月25日に5.59％下落し、取引高は14億6000万ドルで前日の取引高から59.12％増加し、市場活動で70位となりました。取引高が大幅に増加したにもかかわらず、株価の下落は年初来9.6％の上昇というパフォーマンスと対照的でした。この下落は同社の決算発表後に起こりました。四半期売上高は205億8000万ドル、1株当たり利益（EPS）は1.98ドルで、それぞれ203億4000万ドル、1.94ドルという予想を上回りました。しかし、2026年度の見通しが悲観的であり、通年EPSガイダンスが12.25～12.75ドルと、コンセンサス予想の12.90ドルを下回ったことで株価が弱含みとなりました。

主要な要因

Lowe’sLOW-5.59%の株価下落の主な要因は、2026年に向けた慎重なガイダンスであり、住宅改善市場における「継続的な不確実性」を強調しました。第4四半期の収益・売上高が予想を上回ったにもかかわらず、同社は通年の既存店売上高成長率を横ばいから2％と予想し、アナリストが予想していた2％の成長を大きく下回りました。CEOのMarvin Ellisonはこの見通しを、依然として高い借入コスト、弱い消費者信頼感、低迷する住宅市場といった経済的圧力の継続に起因すると述べました。これらの要因が大規模なホームプロジェクトの需要を抑制し、顧客は高額なDIYやリフォーム支出を先送りしています。

同社の警告は、前日に決算を発表した競合Home Depotの同様のコメントによって強調されました。Home Depotの幹部は、住宅所有者が雇用の安定、住宅の手頃さ、より広範な経済不安に対してますます慎重になっていることを指摘しました。Redfinによれば、住宅の転売率（住宅が所有者間で移動する割合）は2025年に過去30年で最も低い水準LOW-5.59%に達し、買い手は手頃な価格の住宅購入に苦労し、売り手は低金利の住宅ローン物件を手放すのをためらっています。この停滞により、両社にとって重要な分野である住宅改善サービスへの需要が減少しています。

Lowe’sはまた、営業コストの上昇、特に金利や減価償却費の増加によるマージン圧迫にも直面しており、売上増加にもかかわらず純利益が圧迫されています。同社のTotal Home戦略は第4四半期に1.3％の既存店売上高成長を牽引し、予想の0.2％を上回りましたが、通年の調整後営業利益率ガイダンスは11.6～11.8％で、2025年度の11.77％を下回りました。アナリストは、特に既存店売上高が横ばいとなる保守的なガイダンスが強気な期待に応えなかったことが、決算後の株価下落の一因であると指摘しています。

Foundation Building Materialsの88億ドルの買収などの戦略的投資は、Lowe’sがプロ向け建設市場での地位強化を図っていることを示しています。しかし、これらの動きでも広範なマクロ経済的逆風を相殺することはできませんでした。同社は、税金還付が消費支出をわずかに押し上げる可能性があると認めつつも、住宅改善プロジェクトへの影響は依然として不透明であるとしています。さらに、長期化する高金利の住宅ローンが既存住宅販売や新築住宅建設を引き続き抑制し、需要をさらに制約する見通しです。

市場の反応は、トランプ氏による最近の関税引き上げがサプライチェーンや消費者信頼感に与える潜在的影響など、より広範な経済環境への懸念も反映していました。Lowe’sのCEOは、「マクロ経済環境に関係なくシェアを拡大する態勢は整っている」と強調しましたが、投資家は強い四半期業績と弱い見通しという矛盾したシグナルを受けて懐疑的な姿勢を示しました。2026年2月25日までに15.5％上昇していたにもかかわらず株価が下落したことは、短期的なパフォーマンスと住宅改善業界における長期的な不確実性との間の緊張を浮き彫りにしています。