GoDaddyの14％急落、収益未達とAIの遅れでS&P500ワーストパフォーマンス銘柄が取引量で165位に

マーケットスナップショット

GoDaddy（GDDY）は2026年2月25日に大幅な売りが発生し、株価は14.28%下落して77.34ドルとなりました。これは2020年3月以来最大の日次下落率であり、S&P 500で最も悪いパフォーマンスを記録しました。株価は2023年11月以来の安値で引け、52週安値の86.78ドル付近で取引されました。取引量は125.41%増加し7億3,000万ドルとなり、その日の市場活動で165位にランクインしました。年初来で株価は26%下落し、同期間に0.6%上昇した広範な市場を大きくアンダーパフォームしています。

主な要因

GoDaddy株の急落は、第4四半期の決算発表を受けて発生しました。そこでは2つの重要なミスが明らかになりました。1つ目は、13.1億ドルの予想に対して12.8億ドルの予約高となり予想を下回ったこと、2つ目は2026年の売上ガイダンスがウォール街の期待を下回ったことです。調整後1株当たり利益（EPS）は1.58ドルの予想に対し1.80ドルと予想を上回りましたが、予約高の不足は需要の弱さを示しました。主力成長ドライバーであるApplications & Commerce部門の予約成長は、第3四半期の14%から第4四半期には11%に減速しました。アナリストは、これは同社の新たなプロモーション価格戦略によるものとしています。この戦略は、割引された1年契約を通じて新規顧客の獲得を優先しました。このアプローチにより第4四半期に9,000人（第3四半期の4,000人から増加）の新規顧客を獲得しましたが、前受け収益認識が減少し、成長モデルの持続可能性に疑問が生じました。

2026年の売上ガイダンスは、アナリストが予想した中央値52.46億ドルに対し、51.95億ドルから52.75億ドルと下回りました。この売上未達と予約高の不足がウォール街の即時反応を呼び起こしました。RBC Capitalは目標株価を200ドルから100ドルに引き下げ、「より現実的なAIディスカウント倍率」を理由に挙げました。JPMorganも目標株価を200ドルから167ドルに引き下げました。UBS、Cantor Fitzgerald、Barclaysも目標を引き下げ、Cantor Fitzgeraldは同社が公開市場の圧力を回避するために非公開化を検討する可能性があると示唆しました。この急速な格下げは、GoDaddyが短期的な成長インセンティブと長期的な収益性を両立できるかどうかについて投資家の懐疑心を反映しています。

二つ目の懸念は、GoDaddyのAI統合に関するもので、アナリストはWix.comやSquarespaceなどの競合他社に遅れをとっていると指摘しました。経営陣はAIによるプロダクト開発の進展を強調しましたが、決算報告書では新しいゴートゥーマーケット戦略がApplications & Commerce部門に与える影響が定量的に示されませんでした。RBCのアナリストは、短期契約と割引価格へのシフトが、たとえ過去12カ月間のフリーキャッシュフローガイダンスが15.4億ドルと予想を上回っていても、短期的な予約高への圧力を悪化させる可能性があると警告しています。この両面性――強いキャッシュ創出力と弱い予約高――は、同社がAIサービスを収益性をもって拡大できるかどうかについて不透明感を生み出しました。

これらの課題に加え、インサイダー売却と機関投資家の保有動向が短期的な売り圧力を強めました。CEOとCFOは12月初旬に株式を売却しており、インサイダーによる売却の傾向が見られます。また機関投資家は発行株式の約90.28%を保有しており、アナリストの格下げや市場センチメントの変化に対する感応度が高まっています。過去1年間で株価が47%下落し、現在のPER13.39倍というバリュエーションも投資家の慎重姿勢を際立たせています。現在、多くのアナリストはGDDYGDDY-14.28%をコア保有ではなく投機的なベットと見なしています。

オペレーション上のミス、戦略の曖昧さ、競争上の課題が重なり、GoDaddyGDDY-14.28%は不安定な立場に置かれています。フリーキャッシュフロー創出やマージン拡大（第4四半期は24.9%）はプラス材料ですが、市場は将来の成長見通しを割り引いているようです。アナリストは今後も、プロモーション価格戦略と持続可能な予約成長、そして混雑したウェブ開発市場におけるAI主導の差別化を同社がどのように両立させるか注視し続けるでしょう。