パラマウントはストリーミングの成長を報告、依然としてWarner Bros. Discoveryの買収を目指す

Paramount Pictures Studio: Melrose Gate

写真提供：Al Seib / ロサンゼルス・タイムズ

ストリーミングがParamount Skydanceの成長を牽引

Paramount Skydanceは将来をストリーミングに注力しており、Paramount+が好調なパフォーマンスを示し、2025会計年度第4四半期の業績改善に貢献しています。

四半期の財務ハイライト

• Paramountは12月31日までの四半期で81億ドルの収益を報告し、前年同期比で2%増加しました。
• ストリーミング収益は10%増加し、22億ドルに達しました。
• 映画エンターテインメント部門の収益は16%増加し、13億ドルとなりました。

テレビメディア部門の課題

テレビ部門は困難に直面し、収益は5%減少して47億ドルとなりました。従来型の放送ネットワークは加入者を引き続き失い、広告収益も10%減少しました。これは主に政治広告費の減少と、2024年に放送されたBig 10選手権の不在によるものです。

営業損失とリストラクチャリング費用

Paramountは3億3900万ドルの営業損失を計上しました。これには、昨年Skydanceとの合併に関連したリストラクチャリングおよび取引費用の5億4600万ドルが含まれています。1株当たり希薄化後損失は52セントで、前年の33セントから増加しました。

リーダーシップの見解

CEOのDavid Ellisonは、自身のリーダーシップのもとでの同社の成果を強調し、映画スタジオへの投資、オリジナル番組、UFC、Paramount+およびその広告技術の強化が更なる進展をもたらすと述べました。

「まだわずか半年ですが、これまでのチームの成果には満足しています」とEllisonは水曜日の決算発表で述べました。「今後はさらに速い成長を見込んでいます。」

2026年の見通し

Paramountは2026年の総収益を300億ドルと予測しており、2025年比で4%の増加となります。ストリーミングがこの成長の主な原動力となり、スタジオ部門からの追加貢献も期待されています。

Warner Bros. Discovery買収提案

経営陣は、決算発表の場でParamountによるWarner Bros. Discoveryの買収の取り組みについてコメントを控えました。

Paramountは株主への書簡で、自社の独立戦略と成長路線に自信を示しましたが、Warnerの買収が目標達成の加速と株主へのより大きな経済的価値の提供につながる可能性も指摘しました。

Paramountの提案に関する詳細

• Paramountは最近買収提案を引き上げ、Warner Bros. Discoveryの投資家に現金で1株あたり31ドルを提示し、従来の30ドルから増額しました。
• 規制当局の承認が得られなかった場合、ParamountはWarnerに70億ドルを支払うことに合意し、以前の50億ドルから増額されました。
• Paramountは、WarnerがストリーミングサービスのNetflixとの契約を解除した場合、Warnerが負う28億ドルの違約金を負担することを確認しました。
• 9月30日以降、取引が完了するまで四半期ごとに0.25ドルの「ティッキング・フィー」が株主に支払われます。
• Paramountは、Warnerの計画された債務交換に関する最大15億ドルの資金調達コストも負担することを約束しました。
• 資金調達に関する懸念に対応するため、ParamountはPSKYの貸付銀行が定める支払能力要件を満たすため、必要に応じて追加の株式資金を提供することで合意しました。

アナリストの懸念

これらの動きにもかかわらず、一部のアナリストはParamount自身のテレビ部門の苦戦を踏まえ、Warnerを追求する合理性に疑問を呈しています。Third BridgeのJohn Concaは、この取引が減少傾向にあるリニアネットワークへのエクスポージャーを倍増させ、統合上の大きな課題を生み出す可能性があると指摘しています。