分析-日本の高市氏、日銀理事候補者でハト派を揃える

両氏はいずれも、高市首相が現在掲げる拡張的な財政・金融政策案を支持してきたリフレーション派グループに属し、若田部昌澄前副総裁ら過去の日銀ハト派幹部とも関係がある。

理事会の構成

もっとも、今回の人事は日銀の短期的な政策決定には直接的な影響を及ぼさない見込みだ。指名された2人は3月の会合には参加しない。

新人である浅田氏が4月27～28日の初会合で波風を立てることは考えにくい一方、佐藤氏が参加できるのは7月の金利見直しが最初の機会となる。

新任者たちの見解も、市場の変動や経済的不確実性、予期せぬショックに直面して政策決定を迫られることで変化する可能性があると、元日銀幹部の安孫子信康氏は話す。

「一度理事会に加われば、理事たちはイデオロギーを捨て、より実務的になる」と、日銀在籍時に理事会メンバーのスタッフを務めた経験を持つ安孫子氏は語る。

「日銀のスタッフは彼らに次々と説明を行うため、新任の学者には圧倒的に感じるかもしれない。私は円の動きの方が高市氏の指名よりもはるかに大きな意味を持つと思う」と述べた。

直近の例としては、積極的な金融緩和の強い支持者として理事会入りした野口氏が、方針を転換し過去2回の利上げに賛成票を投じている。

それでも新メンバーの加入により、理事会の構成が変化し、円安傾向が食品インフレを頑固に高止まりさせるなか、短期的な利上げへの支持が強まる傾向を後押しする可能性が高い。

野口氏は、かつて主流派だったリフレーション派の最後の一人とみなされており、彼らは安倍晋三元首相の「アベノミクス」景気刺激策に理論的な裏付けを与えてきた。

2人のタカ派理事、田村直樹氏と高田創氏は、さらなる短期的利上げを強く主張しており、高田氏は1月の会合で2回連続で利上げを提案したが否決された。

新たに加わる2人が理事会でどのような立場を取るのか不透明ではあるが、最も大きな影響は、高市首相が今回の人事で明確に発したハト派メッセージそのものにあるとアナリストらは指摘する。

日経新聞は、情報源を明かさずに、高市首相が12月の日銀の利上げについて周囲に不満を漏らし、住宅ローン金利や設備投資への影響を懸念していると伝えた。

今月初めの選挙で党の圧倒的勝利により高市首相が得た大きな政治的資本を考えると、政権の同意なく日銀が利上げを実施するのは難しいとアナリストらは指摘する。

「これまで高市政権は金融政策に関する明確なメッセージを発してこなかった」と、三菱UFJモルガン・スタンレー証券東京本社のシニア債券ストラテジスト大塚貴弘氏は述べた。

「今回の人事は、成長のリフレを重視する〈高圧経済〉を目指すメッセージだ」と語った。

（Leika Kiharaによる取材、Tamiyuki Kihara、山崎真紀子、杉山健太郎、Alun John（ロンドン）による追加取材、Sam Holmesによる編集）