アナリスト：指標によると、現在の市場センチメントは過去のサイクルで見られた典型的な底打ち領域にはまだ遠いことを示している

BlockBeats News、2月26日、暗号資産市場アナリストのAxelは、CryptoQuantのデータによると、Bitcoinの「MVRV Z-Score」が現在-2.28となっており、2018年（-1.6）および2022年（-1.4）のベアマーケットの底値を下回り、「強いベア」ゾーンに入ったとSNSで報告しました。

MVRV Z-Scoreは、時価総額と実現価値の標準化偏差値であり、負の値は市場価格がオンチェーンの「公正価値」を下回っていることを示します。

Axelは、この異常値はETF時代における実現価値の規模に起因すると説明しており、大量の機関投資家資金の流入がコストベースを引き上げ、Z-Scoreが価格調整に対してより敏感になっていると述べました。もしZ-Scoreが-1.5を上回り、価格が$65,000以上を維持すれば、圧力ゾーンから脱出する最初のテクニカル確認シグナルとなります。

しかし、市場心理を測定するNUPL指標は現在0.197で、「希望」ゾーンにあり、過去のサイクル底で見られた降伏ゾーンにはまだ遠い状況です。本当の降伏局面（2018年12月、2020年3月、2022年11月）では、NUPLはマイナス領域に落ち込み、保有者の大多数が純損失を経験します。現在の0.197は歴史的レンジの中間にあり、本当の痛みのゾーンからはまだ遠いです。データは市場心理の弱まりを示していますが、まだパニックには至っていません。大半の参加者は未実現利益（NUPL> 0）の状態ですが、自信は大きく揺らいでいます。