なぜHCA（HCA）は最新の決算発表後に10％上昇したのか？

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101 finance2026/02/26 17:39

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著者:101 finance

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HCA Healthcareの株価、最新の決算報告を受けて急騰

過去1か月間で、HCA Healthcare（HCA）の株価は約10%上昇し、S&P 500を上回るパフォーマンスを示しました。この力強い動きにより、投資家の間では次回の決算発表までこの勢いが続くのか、それとも調整局面が訪れるのかという疑問が浮上しています。HCAの最近の上昇要因をより深く理解するために、最新の四半期決算とその後の市場の反応を振り返ってみましょう。

HCA Healthcareの2025年第4四半期決算ハイライト

HCA Healthcareは2025年第4四半期に調整後1株当たり利益（EPS）が8.01ドルとなり、Zacksのコンセンサス予想を8.8%上回り、前年同期比で28.8%の増加となりました。売上高は195億ドルで、前年同期比6.7%増となったものの、コンセンサス予想を0.6%下回る結果となりました。

同社の好調な業績は、同一施設での入院患者数および同等入院患者数の増加、救急外来の緩やかな成長、同等入院患者あたりの収益増加によるものです。ただし、これらの増加分は運営コストの上昇によって一部相殺されています。

第4四半期の詳細な運営指標

同一施設における同等入院患者数は前年同期比2.5%増となり、予想通りの結果でした。
同一施設での入院患者数も2.4%増で、こちらも予想通りでした。
同一施設での同等入院患者あたりの収益は2.9%増加しましたが、予想されていた4.2%の成長には届きませんでした。
同一施設での入院手術数は横ばい、一方で外来手術数は0.5%減少しました。
同一施設での救急外来受診数は前年同期比で0.5%増加しました。
人件費、福利厚生、消耗品などを含む総営業費用は5.8%増の154億ドルとなり、予想されていた156億ドルを下回りました。
調整後EBITDAは41億ドルで、前年同期比10.8%増、また予想されていた39億ドルを上回りました。
2025年12月31日時点で、HCAは米国19州および英国で190の病院と約2,500の外来診療拠点を運営していました。

2025年末時点の財務状況

第4四半期終了時点で、HCA Healthcareは現金および現金同等物を10億ドル保有しており、2024年末から46.2%減少しました。同社は約58億ドルの利用可能な信用枠を維持しています。

総資産は607億ドルで、前年同期比2%増となりました。
長期債務（発行費用および割引控除前）は8.5%増の416億ドルとなりました。
短期借入金および長期債務の当期分合計は49億ドルとなりました。
買収を除く四半期の設備投資額は15億ドルでした。

キャッシュフローの実績

HCA Healthcareは2025年に126億ドルの営業キャッシュフローを創出し、前年から20.2%増加しました。

株主還元と資本配分

第4四半期中、HCAは26億ドルの自社株買いを実施し、年末時点で現行の自社株買い枠には7億5,000万ドルが残っています。さらに取締役会は新たに100億ドルの自社株買いプログラムを承認しました。加えて、四半期ごとの現金配当も8.3%増の1株あたり0.78ドルに引き上げられ、2026年3月31日に3月17日時点での株主に支払われる予定です。

2025年通期の業績

年間売上高は7.1%増の756億ドルとなりました。
通期EPSは28.21ドルで、前年同期比28.5%増でした。
調整後EBITDAは12.1%増の156億ドルでした。

2026年の見通しとガイダンス

2026年について、HCA Healthcareは年間売上高を765億ドルから800億ドルと予想しており、中間値は2025年比で3.5%の増加を示しています。調整後EBITDAは155億5,000万ドルから164億5,000万ドルの範囲と見込まれており、中間値では2.8%の成長となります。HCA Healthcareに帰属する純利益は64億9,500万ドルから70億3,500万ドルと予想されており、EPSは29.10ドルから31.50ドルの範囲で、中間値では7%の増加が見込まれています。買収を除く設備投資は50億ドルから55億ドルの範囲となる見込みです。