PEG株価が0.14％下落、取引高3億5000万株で市場活動404位―利益増加と240億ドル超の資本計画の中

マーケットスナップショット

Public Service Enterprise Group（PEG）は株価が0.14%下落し、終値は85.81ドルとなりました。わずかな下落にもかかわらず、取引量は3億5,000万株と前日比で30.47%増加し、市場取引活動で404位にランクインしました。同社の成績は、力強い設備投資計画および収益ガイダンスの上方修正と並行して示されました。PEGの時価総額は428億3,000万ドル、PERは20.61、ベータ値は0.59であり、市場全体と比べて比較的低いボラティリティを反映しています。

主な要因

収益ガイダンスとアナリストの楽観論

PEGは2026年度通期の収益ガイダンスを1株当たり4.28〜4.40ドルに更新し、コンセンサス予想の4.39ドルをわずかに下回りました。しかし、同社の第4四半期の非GAAPベース1株当たり利益は0.72ドルで予想を0.01ドル上回り、売上高は前年比18.3%増の29億2,000万ドルとなりました。アナリストの反応は好意的で、Jefferies、Wells Fargo、Argusが格付けを「買い」または「強い買い」に引き上げ、TD Cowenは目標株価を96ドルに引き上げました。JPMorganは「中立」を維持しましたが、目標株価を85ドルに引き下げました。アナリスト全体の平均目標株価は90.96ドルで、「Moderate Buy（中程度の買い）」のコンセンサス評価となっています。

設備投資と成長計画

PEGは2026年から2030年の設備投資計画を240億〜280億ドルに修正し、そのうち225億〜255億ドルを規制投資に充てる予定です。2026年の設備投資額は42億ドルと13.5%の増加となり、インフラの近代化、省エネ、電化への注力を強調しています。最新の計画は、2025年のベースとなる360億ドルから、年平均6%〜7.5%のレートベース成長を見込んでいます。これらの投資は、規制資産の拡大と原子力発電による2030年までの非GAAPベース営業利益の年平均6%〜8%成長を支えることを目指しています。

配当増加と事業のレジリエンス

同社は2026年の年間配当を1株当たり0.16ドル増の2.68ドルとし、15年連続で増配となりました。この動きは、戦略的投資の中でも株主還元へのコミットメントと一致しています。事業面では、PEGは2025年の原子力発電所キャパシティファクターが91.2%、2018年以降でメタン排出量が30%削減されたことなど、極端な気象事象へのレジリエンスを強調しました。ただし、PSEG Power部門は第4四半期に3,700万ドルの損失を計上し、原子力事業の運用・保守費用が要因となりましたが、これはキャパシティ収入とガス事業の増加で相殺されました。

規制・政治的な不確実性

好調な事業・財務の最新情報にもかかわらず、PEGはニュージャージー州の規制環境による逆風に直面しています。同社は、ガスおよび原子力調達プログラムやコミュニティソーラーの取り組みなど、法改正によって供給構成が変化する可能性があると指摘しました。さらに、執行命令や法案が保留中であり、将来の収益に不確実性をもたらしています。このような状況が、投資家が成長見通しと規制リスクを天秤にかけた結果、株価が小幅に下落した理由かもしれません。

市場の反応と長期的見通し

PEGの株価は決算発表日に86.19ドルで寄り付きましたが、終値は下落し、投資家心理が分かれる形となりました。同社の最新のガイダンスや設備投資計画は成長への自信を示していますが、2026年収益予想の中間値が控えめであることや規制上の不確実性が熱気を抑える要因となりました。アナリストは、PSEGが株式発行や資産売却を伴わずに設備投資計画を実行できるかが、さらに収益力を強化する鍵であると強調しています。同社の52週間の株価レンジは74.67ドル〜91.25ドル、50日移動平均は81.27ドルとなっており、短期的には安定しつつも慎重な見通しを示唆しています。