USD/INRは比較的安定を維持、インド株式は海外投資が限定的

インドルピー、海外投資の限定的流入の中で弱含みが続く

金曜日、インドルピー（INR）は米ドル（USD）に対して変わらずでオープンし、過去3週間以上で最安値付近にとどまりました。USD/INRの為替レートは91.20付近で堅調に推移しており、インド株式市場が海外投資家の呼び込みに苦戦を続けていることが背景にあります。

NSEのデータによると、米国とインドが2月初旬に貿易協定を発表した後も、インド株への海外資本流入は一貫性を欠いています。今月、外国機関投資家（FII）は89億5580万ルピー相当の株式を購入しましたが、これは過去7ヶ月間に記録された大規模な流出と比較すると控えめな額です。

2月2日、両国はドナルド・トランプ大統領による貿易協定の発表を認め、同協定のもとで米国はインドからの輸入品に対する関税を50％から18％に引き下げ、25％の報復関税も撤廃することに合意しました。

一方、インドルピーは米国とイラン間の緊張緩和の兆しからも恩恵を受けていません。オマーンの外相バドル・アル＝ブサイディ氏は、両国の核交渉が「著しい進展」を遂げたと早朝に報告し、来週ウィーンでさらなる協議が予定されていると述べました。

こうした進展にもかかわらず、米国とイランの前向きな協議は原油価格に大きな影響を与えておらず、ルピーの支援材料にはなっていません。執筆時点でWTI原油は0.3％安の約65.25ドルで取引されています。インド経済は原油輸入への依存度が高いため、エネルギー価格の変動がルピーに特に大きな影響を与えます。

国内の見通しと今後発表される経済指標

投資家は現在、第4四半期の国内総生産（GDP）発表（日本時間19:30、IST16:00）を待ち望んでいます。市場予想では、前年同期比で7.2％の成長が見込まれており、前四半期の8.2％増から減速する見通しです。

世界通貨および貿易の動向

アジア時間の取引では、米ドルはほとんど動きがなく、最近の関税関連の変動を受けて今週は全体として小幅な変化で終える可能性が高いです。米ドルインデックス（DXY）は主要6通貨に対して97.70付近まで下落しています。

今週初め、トランプ大統領は10％の世界的な関税を発表し、米国通商代表Jamieson Greer氏は一部の国に対して15％以上に引き上げられる可能性があると示唆しました。ホワイトハウスは、2月20日に下されたトランプ氏の関税政策に対する最高裁判所の判決を受け、その影響を相殺するために世界的な関税を求めています。

米連邦準備制度の政策と市場の見通し

金融政策面では、CME FedWatchツールによると、トレーダーは3月と4月の会合で米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置くとほぼ予想しています。この見方は、中央銀行の2％目標を上回るインフレ率の継続によって支えられています。

木曜日、シカゴ連邦準備銀行のAustan Goolsbee総裁は、今年複数回の利下げを支持する一方で、インフレが目標値まで緩和する前に前倒しで実施すべきではないと述べました。「金利は下げられるが、インフレが緩和する前に前倒しで下げるのは避けたい」とGoolsbee氏はFox Newsに語りました。

USD/INRテクニカル概況：ペアは91.00を上回る水準を維持

USD/INRペアは91.20付近でほぼ横ばいで推移し、20日指数平滑移動平均線（EMA）の直上でわずかに強気のトーンを保っています。

14日間の相対力指数（RSI）は60.00に近づいており、強い上昇トレンドではなく、ポジティブだが穏やかなモメンタムを示しています。

• 直近のサポートは20日EMAの90.94付近に位置しており、この水準を下回ると、直近の反発安値90.58、さらに2月3日の安値90.15でより強いサポートが見込まれます。
• 上値の初期抵抗は1月22日の安値91.35、さらに1月28日の安値91.66に位置しています。

（このセクションのテクニカル分析はAIツールの支援を受けています。）