Smuckersの売上高が増加、損失が拡大し、株価は依然として下落

J. M. SmuckerSJM--（SJM）は、時価総額ランキングで、2026年度第3四半期の決算を2026年2月26日に発表しました。同社は予想を上回る売上高成長を達成しましたが、損失は拡大しました。ガイダンスは売上高成長範囲を狭めたものの、利益予想は維持されています。

売上高

J. M. Smuckerの2026年第3四半期の総売上高は、前年同期の21億9000万ドルから7.0%増加し、23億4000万ドルとなりました。米国リテールコーヒー部門が9億820万ドルで牽引し、米国リテール冷凍ハンドヘルドおよびスプレッド部門が4億5400万ドルを計上しました。米国リテールペットフード部門は4億1710万ドル、スイートベイクドスナック部門は2億2480万ドルを報告。国際およびアウェイ・フロム・ホーム事業は3億3530万ドルを加算し、合計で23億4000万ドルとなっています。

利益/純利益

J. M. Smuckerの2026年第3四半期の1株当たり損失は6.79ドルとなり、前年同期の6.22ドルから損失が9.2%拡大しました。同社の純損失も2026年第3四半期は7億2420万ドルに拡大し、前年同期の6億6230万ドルから9.3%増となりました。EPSの結果からは収益性の悪化が示されています。

株価動向

J. M. Smuckerの株価は直近の取引日で1.44%下落し、直近1週間では5.87%上昇、月初来で11.86%上昇しています。

決算発表後の株価動向レビュー

決算発表日に四半期ごとの売上高増加を受けてJ. M. Smucker（SJM）株を購入し30日間保有する戦略は、過去3年間で低調なパフォーマンスとなりました。この戦略のリターンは-20.99%で、ベンチマークリターンの55.34%を大きく下回りました。超過リターンは-76.33%、戦略のCAGRは-5.76%となり、大幅な損失と成長の欠如を示しています。また、最大ドローダウンは40.84%、シャープレシオは-0.23と、ボラティリティおよびリスクの高さも明らかです。

CEOコメント

CEO・社長・会長のMark Smucker氏は、変化の激しい環境下で「力強い結果」を強調し、「主要ブランド」と「規律あるコスト管理」により第3四半期の純売上高と調整後EPSが期待を上回ったと述べました。戦略的優先事項として、「魅力的なカテゴリー」を通じて「消費者とのエンゲージメントと満足度向上」、「ブランド構築」、「オムニチャネル展開」を挙げています。経営陣は「トップライン成長、収益性、長期的な株主価値」に自信を示しています。

ガイダンス

同社は2026年度のガイダンスを更新しました：純売上高成長率は3.5～4.0%（売却による1億3470万ドルを除外）、調整後EPSは8.75～9.25ドル、フリーキャッシュフローは9億7500万ドル、設備投資は3億2500万ドル、調整後実効税率は24.0%としています。ガイダンスには契約製造売上への火災による3800万ドルの影響が反映されていますが、調整後EPSとキャッシュフロー予想は維持されています。

追加ニュース

1. 取締役会の任命：J. M. Smuckerは、投資家Elliott Investment Managementとの「建設的な関与」を受けて、Woo-Sung Chung氏とDavid Singer氏を取締役会に任命し、コーポレートガバナンスの転換を示唆しています。

2. ポートフォリオの再編：同社はVoortmanや一部のSweet Baked Snacks事業など業績不振ブランドを売却し、コア成長分野であるコーヒーや冷凍食品に注力しています。

3. Hostessの安定化：経営陣は、ポートフォリオ最適化の取り組みの中で、主要な冷凍スナックブランドであるHostessの安定化が進展していることを示しています。