Credo Technology、第3四半期決算を発表：株式取引の戦略

Credo Technology Group Holding Ltd：2026年度第3四半期決算プレビュー

Credo Technology Group Holding Ltd（CRDO）は、2026年度第3四半期の決算を2026年3月2日の市場終了後に発表します。

現時点でアナリストは、当四半期の1株当たり利益（EPS）を96セントと予測しており、前年同期比で驚異的な284%の増加となります。この予想は過去1か月間で18セント上昇しています。売上高の予想は3億8,940万ドルで、前年同期比188.5%増を見込んでいます。

最近、CRDOは第3四半期の暫定数字を発表し、売上高は4億400万ドルから4億800万ドルの範囲になると予測しました。これは以前のガイダンスである3億3,500万ドルから3億4,500万ドルを大きく上回っています。

過去4四半期にわたり、Credoは一貫して収益予想を上回り、平均で38.46%のサプライズを記録しています。

出典：Zacks Investment Research

モデルインサイト：収益サプライズの可能性大

当社の分析によると、CRDOは今四半期も収益予想を上回る可能性が高いと見ています。Earnings ESP（収益予想サプライズ可能性指標）がプラスであり、かつZacksランクが#1（強い買い）であることが、収益サプライズの可能性を高めています。これはCRDOにも当てはまります。

CRDOは現在、Earnings ESPは+3.54%、Zacksランクは#1です。

CRDO第3四半期決算を左右する主な要因

Credoの第3四半期業績は、アクティブ電気ケーブル（AEC）や光製品への旺盛な需要、さらにハイパースケーラー顧客との提携深化による恩恵を受ける見通しです。前四半期には、4社のハイパースケーラーがそれぞれ総売上の10%以上を占め、Credoの信頼性の高いAECソリューションの広範な採用を示しています。特に、5社目のハイパースケーラーも新たに売上貢献を開始しており、顧客の予測も最近強化されており、重要な転機を迎えています。

経営陣は、主要4顧客から前年同期比で大幅な成長を見込んでおり、第3四半期の業績に好影響を与えるとしています。拡大するハイパースケーラー基盤は顧客集中リスクの低減や、安定した売上成長にも寄与します。

AECはCredoの中で最も成長が速く、主力の収益源となっています。経営陣は、100ギガから200ギガ/レーンへと拡大するAECが、ラック間接続の標準となり、7メートルまでの光接続に取って代わっていることを強調しています。ゼロフラップAECの急速な採用は、その信頼性が最大1,000倍高く、光製品と比べて消費電力が50%低いことが背景にあります。

Credoの集積回路事業（リタイマーや光DSPなど）も勢いを増しています。Q1に投入されたBluebird光DSPは大きな関心と好評を得ています。EthernetリタイマーはAIサーバーやスイッチファブリックに不可欠で、特に暗号化、ギアボックス機能、ソフトウェアプログラマビリティが重要な領域で活躍しています。PCIeリタイマープログラムも2026年度にデザインウィンを見込んでおり、来年度からの売上貢献が期待されています。

Credo Technology Group：株価、コンセンサス、EPSサプライズ

Blue Heron 224G AIリタイマーの投入により、Credoは拡大するスケールアップネットワーキング市場を狙っています。

収益性も注目点です。前四半期は、非GAAP粗利益率が410ベーシスポイント上昇し67.7%となり、ガイダンスを上回りました。非GAAP営業利益は1億2,410万ドルで、前年比8,300万ドル増となりました。

第3四半期の予想は、非GAAP粗利益率が64～66%、営業費用は6,800万ドルから7,200万ドルの範囲とされています。

ただし、競争の激化や、関税変更の可能性を含む不透明なマクロ経済環境は依然として課題です。CredoはBroadcom Inc.やMarvell Technology, Inc.、新興のAstera Labsといった業界大手と競合しています。

さらに、限られた顧客への依存は集中リスクをもたらし、主要顧客が注文を減らした場合には売上変動の影響を受けやすくなります。

CRDO株価パフォーマンスと業界比較

過去6か月間で、CRDO株は13.7%下落し、Electronics - Semiconductors業界、Zacks Computer and Technologyセクター、S&P 500総合指数（それぞれ22.7%、10.1%、8.7%の上昇）に後れを取っています。

出典：Zacks Investment Research

同期間にBroadcomとMarvell Technologyの株価はそれぞれ4.2%、2.7%上昇し、Astera Labsは34.1%下落しました。

バリュエーション：CRDOは業界平均を下回る取引水準

CRDOのバリュエーションは同業他社と比べて有利に見受けられます。同社株は予想PER27.81倍で取引されており、業界平均の32.86倍、また自社の過去平均77.74倍を大きく下回っています。

出典：Zacks Investment Research

参考までに、Broadcomの予想PERは27.94倍、Astera Labsは49.28倍、Marvell Technologyは22.19倍です。

アナリストの見解：決算前のCRDOは買い

Credoの第3四半期の売上ガイダンスは事前予想を上回っており、ハイパースケーラーからの強い需要を浮き彫りにしています。AECにおけるリーダーシップやIC分野の拡大により、AIインフラ成長の恩恵を受ける好位置にあります。マージン改善やオペレーショナルレバレッジも進んでおり、割安な取引水準を考慮すると、決算発表前のCRDOは魅力的な投資機会と言えるでしょう。

Zacksリサーチ部長の注目株：株価倍増の可能性

Zacksの専門家は、今後数か月で株価が倍増する可能性が最も高い5銘柄を特定しています。その中でリサーチ部長のSheraz Mianは、宇宙が1兆ドル産業となる中、急成長が見込まれる衛星通信企業を注目銘柄として挙げています。アナリストは2025年に大幅な売上増を予想しています。すべての銘柄が必ずしも大きなリターンを生むわけではありませんが、この銘柄はHims & Hers Health（209%上昇）など過去のZacks注目銘柄を上回る可能性もあります。

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Zacks Investment Research