Tは堅調な通信拡大により大幅な利益を記録：この勢いは続くのか？

AT&Tの通信部門が堅調な成長を示す

AT&T Inc.（T）は、通信部門において引き続き堅調な業績を記録しています。2025年、このセグメントの売上高は1,208.9億ドルとなり、2024年の1,177億ドルから増加しました。これは、複数の主要な成長要因によるものです。

AT&Tは5年連続でポストペイド顧客の純増数が150万人を超えました。また、ファイバー提供エリアを中心にワイヤレス市場でのシェアを維持し、統合戦略の効果を示しました。複数のサービスを1社が提供することで、AT&Tは顧客のロイヤルティを高め、解約率を低減しています。これは、他社に乗り換える魅力が減るためです。同社の価格戦略は堅実かつ焦点が定まっており、単純な値上げではなくバンドル提供によってARPU（ユーザーあたり平均収益）の向上を目指しています。

2025年、AT&Tは100万件以上のファイバー純増と87万5,000件の新規Internet Air顧客を記録しました。第4四半期だけで28万3,000件の新規ファイバー加入者がありました。年末時点でファイバーパッシングは3,200万件に達し、2026年には4,000万件を超える見通しです。

Lumenの買収により、AT&Tのファイバーインターネットカバレッジは32州に大幅拡大し、100万件以上のファイバー加入者と400万件以上のファイバー対応ロケーションが追加されました。この動きにより、AT&Tは統合型ファイバーブロードバンドおよび5Gワイヤレスサービスの提供能力を強化し、統合戦略をさらに後押ししています。また、EchoStarによるスペクトラムの取得・展開がAT&Tの5Gネットワーク機能を大きく向上させました。

AT&Tのコンシューマーワイヤライン売上高は2025年に142億ドルとなり、2024年の136億ドルから増加しました。モビリティの売上高も成長し、前年の853億ドルから895億ドルに達しました。

競争環境

AT&Tは、Verizon Communications Inc.（VZ）およびT-Mobile US Inc.（TMUS）との間で、通信分野において激しい競争に直面しています。

Verizonのコンシューマー部門は、サービスおよびワイヤレスデバイスの成長により、2025年に前年比3.8%増の1,068.07億ドルの売上を記録しましたが、ビジネス部門は減収となりました。Verizonは買収やインフラ投資を通じて全国的なファイバーネットワークの拡大も進めています。

T-Mobileはポストペイド顧客の純増で業界をリードし続けています。第4四半期にはTMUSが240万件のポストペイド純増顧客と26万1,000件のポストペイド純増アカウントを追加しました。2025年、T-Mobileは780万件のポストペイド純増顧客（うち330万件はポストペイドフォンの純増）を発表しました。同社のサービス売上高は年間713億ドルに達しました。

AT&Tの株式パフォーマンス、バリュエーション、見通し

過去1年間で、AT&T株は2.1%上昇しましたが、Wireless National業界は5.2%の下落となりました。

出典：Zacks Investment Research

AT&Tの予想PERは11.79で、業界平均の13.09を下回っています。

出典：Zacks Investment Research

アナリストは過去2ヶ月で、AT&Tの2025年および2026年の利益予想を引き上げています。

出典：Zacks Investment Research

現在、AT&TはZacksランク#3（ホールド）となっています。Zacksの#1ランク（ストロングバイ）銘柄の全リストはこちらをクリックしてください。

Zacksが注目する2倍成長が見込まれる銘柄

Zacksのリサーチチームは、今後数ヶ月で100％以上の上昇が期待できる銘柄を5つ特定しました。その中で、リサーチディレクターのSheraz Mianは、衛星ベースの通信会社を最有力候補に挙げています。宇宙産業は1兆ドル規模への成長が見込まれ、顧客基盤も急拡大しているため、2025年の大幅な収益増加がアナリストにより予測されています。すべての銘柄がこのような成長を遂げるわけではありませんが、この選定は過去のZacks「Stocks Set to Double」（たとえばHims & Hers Healthの209%上昇）を上回る可能性があります。

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原文記事：Zacks Investment Research

Zacks Investment Research