• HyperliquidのHIP-6提案は、プロジェクトが資金調達と公正な価格発見を行うための継続的クリアリングオークションを通じて、パーミッションレスなトークンローンチを推進します。
  • この提案により、Hyperliquidはユーザーが完全にオンチェーンでトークンのローンチ、価格設定、取引を行えるプロトコルとなります。

Hyperliquidコミュニティは、チームが継続的クリアリングオークションを通じてオンチェーンで資金調達できる新たな改善提案を推進しています。

HIP-6として知られるこの新提案は、パーミッションレスなトークンデプロイメントを導入したHIP-1と、自動流動性（エコシステム内ではHyperliquidityと呼ばれる）を提供するHIP-2を基盤としています。しかし、ネットワークには価格発見メカニズムと資金調達を直接組み合わせる方法がありません。現在、チームはオフチェーンで資金を調達し、オンチェーンで固定ローンチ価格を推測するか、手動で流動性を薄い板に供給しています。

🔥HIP-6 Proposal on Hyperliquid

TL;DR:
HIP-6は、Hyperliquid上で継続的クリアリングオークション（CCA）を通じてパーミッションレスなトークンローンチを可能にするコミュニティ提案であり、プロジェクトがUSDH資金を調達し、約1週間かけて公正な価格を発見し、収益の20-100%を自動的にHIP-2にシードすることができます… https://t.co/ATMC6mlpf6

— Hyperliquid Daily (@HYPERDailyTK) February 27, 2026

Reciprocal VenturesのJames Evansによる解説によると、HIP-6はUniswapの継続的クリアリングオークション（CCA）機能を適応し、ネットワークの中央リミットオーダーブック（CLOB）を基盤としたHyperliquidのアーキテクチャに統合しています。Uniswapなどが自動マーケットメイカーを利用しているのに対し、Hyperliquidは完全にオンチェーンのオーダーブック上で構築され、注文をオンチェーンでマッチングします。

CNFが以前報じたように、Uniswapは最近この機能をArbitrum Oneに導入し、オンチェーントークンオークションを実現しました。

CCAはオークションを数千ブロックに分割し、各ブロックごとにトークンを段階的にリリースし、各ブロックを均一な価格でクリアします。これにより、価格が低すぎてプロジェクトが差額を失う、あるいは高すぎて販売が失敗する固定価格販売を回避できます。また、目標を超えて資金調達が続く上限なしの販売も終わらせます。

HIP-6はHyperliquidの可能性を取引以外にも拡大

HIP-6により、デプロイヤーはHyperliquid上でネイティブに資金調達し、自動的に流動性をシードし、公正な価格発見を享受し、サードパーティへの依存を減らすことができます。一方で、ローンチ時のトークン価格に対するコントロールは限定的になります。

入札者にとって、HIP-6は各ブロックごとに均一なクリア価格、オンチェーンカストディ、そして早期参加者には資本がより多くのブロックに分配されるという利点をもたらします。システムが「単調非減少的」であるため、価格は新しいブロックごとに上昇するのみであり、早期参加者はより有利な資本分配を享受できます。

エコシステム全体は、調達総額の5%のプロトコル手数料の恩恵を受けます。この手数料はエコシステムの成長を支援し、流動性を強化するAssistance Fundに送られます。

HIP-6の大きな課題は、デプロイヤーによる操作でクリア価格を吊り上げ、未販売トークンを回収できる点です。これに対処するため、プロトコルは5%の手数料を課し、HIP-2のシーディング用にトークンの一定割合を永久にロックする仕組みにしています。完全な操作防止は不可能ですが、経済的には不利となります。

Hyperliquidはすでにパーペチュアル先物において暗号資産業界で最も支配的なデリバティブ取引所であり、1月にはセクター全体の600 billionsドルの取引高の3分の1を処理しました。しかし、その範囲は限定的であり、同業他社が資金調達イベントで処理する数十億ドルを逃しています。

HIP-6は、Hyperliquidを純粋な取引プラットフォームから、ユーザーが完全にオンチェーンでトークンのローンチ、価格設定、取引を行えるプロトコルへと変貌させます。

HYPEは$28.13で取引されており、過去1日で2.3%下落し、時価総額は$7.28 billionsです。