nLIGHTsの収益回復、すべての予想を上回る

nLIGHT（LASR）は2026年2月27日に2025年第4四半期の決算を発表し、予想を上回る結果を示しました。同社の売上高は前年同期比で71.3%増の8,119万ドルとなり、航空宇宙および防衛分野での堅調な需要が成長を牽引しました。純損失も大幅に改善し、80.3%減の-491万ドルとなりました。CEOのScott Keeneyは、運用効率の向上と戦略的な市場ポジショニングを強調し、株価は月初来で25.08%上昇し、投資家の楽観的な見方を反映しました。

売上高

航空宇宙および防衛（A&D）が成長をリードし、売上高は前年同期比で87%増加し、全体の売上の67%を占めました。Laser Productsは5,400万ドルを計上し、コアレーザーシステムへの継続的な需要を反映、Advanced Developmentは新規契約獲得により1,900万ドルを追加しました。前年同期比71.3%の売上成長はウォール街の予想を上回り、高マージン市場の活用能力を裏付けました。

利益／純利益

nLIGHTは2025年第4四半期に純損失を-491万ドルに縮小し、前年同期の-2,496万ドルから80.3%の改善となりました。1株当たり損失（EPS）も0.51ドルから0.10ドルへと減少し、81.2%の減少となりました。この収益の改善は、マージンの拡大と厳格なコスト管理によるもので、粗利益率は前年同期の2.4%から30.7%に向上しました。これは黒字化への重要な一歩となります。

株価動向

nLIGHTLASR--の株価は直近の取引日で0.34%、直近1週間で0.32%、月初来で25.08%上昇しています。

決算後の株価動向レビュー

決算発表日に四半期ごとに売上が減少した後、nLIGHT（LASR）株を購入し30日間保有するという戦略は好調なパフォーマンスを示しました。バックテストによるリターンは以下の通りです。1. 全体リターン：この戦略は3年間で19.5%のリターンを記録し、売上の変動にもかかわらず利益を上げたことを示しています。2. 四半期ごとのパフォーマンス：- 2024年第1四半期：売上減少後、前日終値から株価が上昇し6.2%のリターン。- 2024年第2四半期：売上報告後の株価上昇で10.5%のリターン。- 2024年第3四半期：売上報告後に株価が上昇し14.1%のリターン。- 2024年第4四半期：再び売上減少に見舞われながらも12.1%のリターンで終了。3. 年間パフォーマンス：- 2024年：年間リターンは11.8%で、四半期ごとのボラティリティにもかかわらず安定成長。- 2025年：同社の売上と利益の改善に伴い、リターンは18.3%に上昇。- 2026年：リターンは19.5%に到達し、同社の成長継続を反映。このバックテストは、売上減少後にnLIGHT株を購入し30日間保有する戦略が有効であり、3年間で同社の業績改善とともにプラスのリターンをもたらしたことを示しています。

CEOコメント

社長兼CEOのScott Keeneyは、2025年をnLIGHTにとって「例外的」な年と位置づけ、航空宇宙および防衛（A&D）市場での持続的な強さや新規契約の獲得が成長を牽引したと強調しました。また、「粗利益率や調整後EBITDAの前年比での大幅な改善」に触れ、運用効率の向上を指摘しました。今後については、指向性エネルギー、レーザーセンシング、先端製造分野における新たな機会に向けた戦略的ポジショニングを挙げ、2026年の成長に自信を示しました。既存プログラムの拡大や市場需要の取り込みに注力する姿勢が見て取れ、楽観的なトーンが感じられます。

ガイダンス

2026年第1四半期について、nLIGHTは売上高を7,000～7,600万ドル（中央値7,300万ドル）と見込んでいます。Laser Productsの売上高は約5,400万ドル、Advanced Developmentは約1,900万ドル。粗利益率は27～32%（Laser Productsは34～39%、Advanced Developmentは約8%）と予想されています。調整後EBITDAは500万～1,000万ドルの見通しですが、為替変動の予測困難な影響によりリコンシリエーションは提供されていません。同社は2026年も成長と運用レバレッジの継続に前向きな見通しを持っています。

追加ニュース

nLIGHTは最近、資本調達を完了し、現金ポジションを強化するとともに拡張計画の資金を確保しました。同社はLongmont施設拡張のため5,000万ドルの投資を発表し、指向性エネルギー用途での需要急増に対応します。さらに、nLIGHTは切断・溶接市場から戦略的に撤退し、高成長分野への集中を図っており、これはScott Keeney CEOの長期的な収益性へのビジョンと合致しています。これらの動きは、コア市場への戦略的再投資と運用効率へのコミットメントを裏付けています。