ビットコインの底値フラクタルが130%の上昇を示唆、しかしこのモデルは2026年に有効なのか？

2024年の130％の上昇前、2023年に現れたBitcoin（BTC）の底値シグナルが今週再び点灯し、価格が再び強気転換点に近づいている可能性が浮上しています。

同時に、流動性、上場投資信託（ETF）フロー、マクロ経済データの変化など広範なデータが、2年前とは異なる環境を示しており、今後の道筋が前回のサイクルと同じにはならない可能性を示唆しています。

強いフォローアップなしでBTC底値トリガーが出現

データ集計会社Swissblockによると、Bitcoinは現在「極端な高リスク」ゾーンに25日連続で滞在しており、これは記録上最長で2023年の23日間を上回っています。歴史的に、このゾーンに長期間滞在することは、後期の下落局面や底値シグナルと一致しています。

MN Capitalの創設者Michaël van de Poppeもまた、利益/損失におけるBTC供給と価格のチャートに注目しており、このチャートは過去に底値局面を示したレベルと価格が接触していることを示しています。2023年には、高リスクから低リスクへの転換が強力な強気拡大の始まりと一致しました。

トレーダーのポジショニングは上昇トレンドと一致していません。RugaResearchは、30日間の見かけ上の需要が引き続きプラスとマイナスの間で揺れ動いていると指摘しています。売り圧力は弱まっていますが、持続的な買い需要が優勢を保てていません。

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より深いBitcoinのドローダウンには時間がかかる

マクロ経済ニュースレターEcoinometricsは、この規模のBTC下落は短期間で解決することは稀であると強調しています。2020年のCOVIDラリー（積極的な金融政策介入に支えられた）を除けば、50％のドローダウンからの回復は長期にわたって進行しました。

ETFフローのデータも慎重なトーンを強調しています。8月以降、金ETFへの累積流入が、90日間のローリングベースでスポットBitcoin ETFの流入を上回りました。同期間、Bitcoinファンドは90日平均でマイナスフローが続き、現在は－20億6000万ドルとなっています。

インフレ動向もさらなる文脈を加えています。Ecoinometricsは、ヘッドラインの個人消費支出（PCE）が前年比2.9％付近、コアが3.0％近辺、コアサービスは3.4％超となっていると指摘しています。連邦準備制度はPCEをターゲットにしており、最近のトレンドには明確な低下傾向が見られません。緩和への期待がなければ、流動性の拡大は限定的となりそうです。

価格水準が議論の枠組みとなっています。CMCC CrestのマネージングパートナーWilly Wooは、「短期的なリリーフラリーで7万～8万ドルまで上昇しても、新たな売り圧力に直面する可能性が高い」と述べており、「現状では現物・先物の流動性が共に悪化しており、全体的な市場環境は極めて弱気だ」と指摘しています。

Woo氏は、4万5000ドルの水準が以前のベアマーケットと一致していると述べており、それ以下では3万ドルと1万6000ドルが長期トレンド維持に結びつく過去のサポートであるとしています。

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