困難な時期におけるWhaleの蓄積は、ほとんどの場合、偶然ではありません。
オンチェーン分析はこの行動を裏付けています。市場の状況は依然として極度の恐怖にあり、イランと米国間の地政学的緊張が、暗号資産市場全体の時価総額を日中で4%下落させ、1,000億ドルの価値が消失しました。
重要なのは、これらの流出の70%がBitcoin（BTC）から発生しており、その62,000ドルのサポートに圧力をかけています。それにもかかわらず、オンチェーン指標では100BTC以上を保有するアドレス数が過去最高に達していることが示されています。
出典：Bitcoin Magazine
さらにこの傾向を強調するのは、BlackRockによる継続的な蓄積であり、3日連続でBTCを取得し、合計純流入は9,615BTC（6億3,500万ドル）に達しています。
価格推移とWhaleの行動の間にあるこの乖離は重要です。
テクニカルな観点から見ると、「恐怖で買う」戦略は、Whaleが調整を一時的なものと解釈する場合に機能します。この文脈では、Whaleによる蓄積は、大きなリターンを狙った戦略的な再ポジショニングを反映しています。
当然ながら、疑問が生じます：これらのWhaleは何を予期しているのでしょうか？オンチェーン指標は、BitcoinがH2での上昇に備えている可能性を示唆しており、情報を持つ参加者がボラティリティをエントリーポイントとして効果的に活用し、弱い投資家が降参していることが示されています。
スマートマネーはQEをBitcoin上昇のカタリストと解釈
現在の状況は、流動性がセンチメントに直接影響を与えることを示しています。
1月中旬以降、Tether（USDT）の時価総額は30億ドル以上減少し、これに伴いBitcoinも約35%調整しています。これは因果関係を示唆しており、流動性の流出が利用可能な買い注文を減少させ、投資家が弱気シグナルに反応してBTC価格が下落したことに寄与しています。
このような状況下で、米国のM2マネーサプライが過去最高の22.45兆ドルに急増したことは、この影響を打ち消したように見えます。増加した流動性が再びBitcoinに流れ込み、長期的なサポートとなっています。
出典：Barchart
この環境下で、BTCのWhaleによる蓄積は明らかに戦略的です。
さらに今週は、新たに10億ドルのステーブルコイン流動性が流入し、時価総額は再び3,100億ドル付近まで戻っています。これは流動性、ステーブルコイン流入、Whaleのポジショニング間の明確な関連性を浮き彫りにしています。
この状況では、Bitcoinの現在のテクニカルな弱さは一時的なものに見えます。流動性が高まることで、センチメントがリスクオンに戻れば市場が再び上向く可能性が高く、それによりBTCの長期的なポテンシャルが強化され、H2での上昇の舞台が整うでしょう。
最終まとめ
- マクロ的なFUDにもかかわらず、オンチェーン指標は過去最高の保有量と機関投資家の流入を示しており、Whaleがボラティリティをエントリーポイントとして活用していることが反映されています。
- Tetherの流出は最近のBTC調整に寄与しましたが、米国のM2供給の増加が流動性を回復させ、H2での上昇の舞台を整えています。
