街中に爆発音が鳴り響く！月曜日に歴史的瞬間を目撃

出典：ウォール街インテリジェンスサークル

週末のトップニュースは、爆発音が鳴り響くばかりでした。

アメリカとイスラエルがイランの複数の標的に攻撃を仕掛け、イランは迅速に対応し、その強度とスピードは昨年6月のイスラエル空爆への報復行動を上回りました。

現在、投資家が最も関心を持っているのは、月曜日の金融市場に何が起こるかということです。

第一に、市場が真に判断すべきは、どのようにこの衝突を「定義」するかです。金融市場が地政学的衝突に反応する本質的なシナリオは三つに分かれます：外科的な精密攻撃（短期的衝撃）、地域的な拡大（エネルギーリスクの高まり）、エネルギーショック型の危機（インフレの再点火）。

トランプはイランの最高指導者ハメネイがすでに死亡したと主張し——これによって市場はこの衝突を「精密手術」だと見なす可能性があり、長期化する紛争ではなく、短期間の激しいボラティリティだけに直面するかもしれません。

イランがホルムズ海峡の閉鎖を宣言したことは、ひとつの変数です。世界の約20%石油がここを通過しています——これは極端な措置であり、地域的な拡大を引き起こす可能性があります。イランはこれまで本格的に実行したことがなく、世界市場にとってはいまだ悪夢のようなシナリオです（「心理的衝撃」が実際の衝撃を上回ります）。

第二に、月曜日の寄り付きで注目すべき三つの重要な指標があります：

· 原油：原油価格は最も注目されています。アナリストによれば、ブレント原油は寄り付きで100ドルの大台を突破する可能性があります。もし5％程度急騰すれば、すべてはコントロール可能です。8％程度急騰すれば、インフレ取引が再開されます。10％超の急騰なら、リスク資産へのパニックを引き起こします（原油が上昇すると、すべてが下落します）。原油価格が10％上昇するごとに、ドルは約0.5％〜1％上昇する可能性があります。

· 米国債：利回りが低下すればリスク回避が主導し、利回りが上昇すればインフレが主導します。

· 米国株先物：寄り付き後1時間の動きです。最初の1時間は買い注文が入らないため下落する可能性が高いですが、本当のトレンドは寄り付き1時間後に現れます。

第三に、金曜日の世界市場の引け間際にはすでに「戦争シナリオ」の織り込みが始まっており、最後の2時間でゴールド、原油、ドルがそろって上昇しました。

この行動は数ヶ月前からすでに準備されていた可能性があります。というのも、長い間トランプが原油価格について語るのを聞かなかったからです。そして今週木曜日と金曜日にアメリカ株が2日連続で下落した後も、トランプとアメリカ財務省は市場をなだめる動きを一切見せませんでした。なぜなら、彼らは何が起こるか分かっていたからです。しかし、トランプは原油価格への影響を最小限に抑えようとし、土曜日に行動を起こすことを選び、市場に日曜日1日の緩衝時間を与えました。彼は衝突の「強度」をコントロールしようと努め、全面戦争を目指してはいません。