Daveの収入が60％急増：その急速な成長は続くのか？

Dave Inc.、2025年に著しい収益成長を達成

Dave Inc.（DAVE）は2025年を、前年と比べて年間収益が60％増加という顕著な成果で締めくくりました。第4四半期だけでも、同社は1億6370万ドルの収益を生み出し、前年比62％の力強い成長を示しました。これにより、3四半期連続で60％超の成長を達成し、fintech業界においてDaveは際立った存在となっています。同社はこの勢いを、効率的な成長を重視する「成長アルゴリズム」の成果としています。

この業績の主な要因は、ユーザーあたり平均収益が36％増加し、月間トランザクション会員が19％増加したことです。これらの改善により、第4四半期のExtraCashのローン起源が50％増加しました。急速な拡大にもかかわらず、DaveのCashAI v5.5は優れた信用リスク管理を実現しており、28日間の平均延滞率が12％減少したことに表れています。

最も顕著な成果の一つは、収益と利益率の差が広がったことです。2025年第4四半期、Daveは調整済みEBITDAが前年同期比118％増となり、マージンを1,140ベーシスポイント拡大しました。年間では調整済みEBITDAが2億2670万ドルに達し、2024年比162％増となり、1,600ベーシスポイントのマージン改善を達成しました。これは同社の運営力を際立たせるものです。

Daveは2026年に向けて、成長の成熟期に突入します。経営陣は年間収益を6億9000万ドルから7億1000万ドルに予測しており、2025年比で25～28％の増加となります。この成長率は前年より遅いものの、調整済みEBITDAは2億9000万～3億500万ドルに達すると予想されており、収益性への焦点がシフトしています。月間トランザクション会員290万人、潜在市場1億8500万人を抱える中、Daveの今後の拡張性は、規律ある成長戦略の維持にかかっています。

株価推移、バリュエーション及びアナリスト予想

過去1年でDaveの株価は128.3％上昇し、Agora（API）やJBT Marel Corporation（JBTM）、さらにはテクノロジーサービス業界全体を大きく上回りました。業界とJBT Marelは、それぞれ14.1％と17％の上昇にとどまり、一方Agoraは17.9％下落しました。

1年間株価パフォーマンス

画像出典：Zacks Investment Research

バリュエーションの観点では、Daveは現在12ヵ月先の予想株価収益率（P/E）が14.23と、Agoraの28.56、JBT Marelの18.64、業界平均の22.96より低い水準で取引されています。

予想P/E比率

画像出典：Zacks Investment Research

DaveとJBT MarelはともにZacksによるValue ScoreがCとなっている一方、AgoraはDです。

Daveの2026年利益についてアナリストのコンセンサスは、過去1か月でわずかに上方修正されています。

画像出典：Zacks Investment Research

現在、DaveはZacks Rank #2（Buy）となっています。