外来・専門診療株式 第4四半期概観：U.S. Physical Therapy（NYSE:USPH）とその競合他社の比較

第4四半期レビュー：外来・専門ケアセクターのハイライト

第4四半期の決算期間の締めくくりとして、U.S. Physical Therapy（NYSE:USPH）などの外来および専門ケア分野における企業の中で、どの企業が良い意味でも悪い意味でも際立ったのかを振り返る絶好の機会となります。

業界概要

外来および専門ケアプロバイダーは、病院外で集中した医療サービスを提供し、入院治療よりも低コストである場合が多いです。このため、ヘルスケア費用の増加やコスト削減策が重要となる中で、ますます魅力的な存在となっています。彼らのビジネスモデルは、慢性疾患の継続的な治療や長期的な患者対応による安定した収益源から恩恵を受けています。しかし、メディケアなど政府の補助プログラムに依存しているため、急な制度変更のリスクにも直面しています。施設ネットワークの拡大には多額の投資が必要であり、大規模・統合型医療システムとの競争によって一貫したリターンが得られない場合もあります。

今後も、高齢化社会、慢性疾患の増加、価値基準型ケアへの移行により、セクターの拡大が見込まれています。技術の進歩により、外来環境でより複雑な処置が可能となり、データやAIによる予防医療の重視もさらなる勢いをもたらしています。ただし、補助金額の削減や人材不足、デジタル化に伴う財務負担などの課題も依然として残されています。

第4四半期パフォーマンス概要

• 追跡した外来・専門ケア企業7社は、第4四半期にまちまちな結果を示しました。
• 総じて、これらの企業の収益はアナリスト予想を2.5%上回り、次四半期のガイダンスも概ね期待通りでした。
• 最新決算発表以降、平均でこれらの企業の株価は8.5%上昇しています。

企業スポットライト

U.S. Physical Therapy（NYSE:USPH）

U.S. Physical Therapyは、42州に671ヶ所のクリニックを運営し、全国的に外来理学療法センターや職場での怪我予防サービスを提供しています。

第4四半期の同社収益は2億0270万ドルとなり、前年比12.3%増、アナリスト予想を1.7%上回りました。1株当たり利益は期待通りでしたが、収益の好調により全体として堅調な四半期となりました。

CEOのChris Readingは次のようにコメントしています。「我々のチームは、16%以上の収益成長、20%超の粗利益成長、マージンや純利益率の改善を達成し、強い一年を締めくくりました。主要市場での買収や新規病院との提携も発表しており、これが長期的価値を生み、患者へのサービス強化につながります。明確な戦略を持って来年に臨み、全国のパートナーとチームの支援を得て実行していくことを楽しみにしています。」

決算発表以降、U.S. Physical Therapyの株価は1.4%上昇し、現在82.84ドルで取引されています。

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第4四半期最高成績：DaVita（NYSE:DVA）

DaVitaは、米国内に2600以上の透析センターを持ち、13ヵ国でも展開し、慢性・末期腎疾患患者にケアを提供しています。

同社は四半期で36億2000万ドルの収益を計上し、前年比9.9%増、アナリスト予想を3.2%上回りました。年間EPS・売上でも予想を上回り、印象的な四半期となりました。

投資家の反応も良く、決算後にDaVitaの株価は36.7%急上昇し、現在152.01ドルです。

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第4四半期最低成績：Surgery Partners（NASDAQ:SGRY）

Surgery Partnersは、33州で180以上の外来手術施設を運営し、病院ベースの手術に代わる選択肢をアンブレイナリーセンターや短期滞在型病院で提供しています。

四半期の収益は8億8500万ドルで、前年比2.4%増、アナリスト予想を1.9%上回りました。しかし、年間収益とEBITDAのガイダンスは予想を大きく下回り、期待外れの四半期となりました。

Surgery Partnersは同業他社の中で最も収益成長が鈍く、ガイダンスも弱い結果となりました。決算発表以降株価は13.3%下落し、現在13.78ドルです。

Select Medical（NYSE:SEM）

Select Medicalは、46州に2700以上の医療施設ネットワークを擁し、重症患者向け回復病院、リハビリセンター、外来クリニック、労働健康関連施設などを運営しています。

第4四半期の収益は14億ドル、前年比6.4%増、アナリスト予想を2.3%上回りました。しかし、年間EPSガイダンスとアナリストEPS予想を大幅に下回りました。

注目すべきは、Select Medicalが同業他社の中で最も大きな全年ガイダンス増額を発表したことです。決算後、株価は安定しており、現在16.19ドルで取引されています。

Encompass Health（NYSE:EHC）

Encompass Healthは、37州とプエルトリコに161の専門リハビリ病院を運営し、脳卒中、股関節骨折、その他重篤な疾患からの回復を支援しています。

第4四半期の収益は15億4000万ドルで、前年比9.9%増、アナリスト予想通りでした。また、年間EPSガイダンスを上回りましたが、収益ガイダンスは予想と一致しました。

Encompass Healthは、同業他社の中ではアナリスト予想に対するパフォーマンスが最も低調でした。決算後、株価は8.5%上昇し、現在107.99ドルです。

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