BroadcomのAI半導体ブームで1.18％上昇、94億ドルの取引高で取引量第7位の株式に躍進も、自社株買いと成長持続性への懸念が残る

マーケットスナップショット

Broadcom（AVGO）は2026年3月4日に1.18%上昇し、取引高は94億ドル、前日比で44.39%増加し、マーケットアクティビティで7位となりました。日次での上昇にもかかわらず、年初来では8%下落しており、横ばいのS&P 500指数を下回っています。この急騰は、同社の第1四半期決算発表を受けており、ウォール街の予想を上回り、今四半期の強気な売上見通しも公表されました。

上昇を後押しした主な要因

Broadcomの第1四半期決算では、AI駆動の半導体に対する強い需要が、最近のパフォーマンスの重要な要因として浮き彫りになりました。同社は193億1,000万ドルの売上を報告し、前年同期比で29%増加、AI関連売上は106%急増し84億ドルとなりました。CEOのHock Tan氏は、これは「カスタムAIアクセラレータおよびAIネットワーキングに対する強い需要によるもの」と述べ、AIインフラブームの最前線にいることを強調しました。この分野の成長は、第2四半期のAI半導体売上予想が107億ドルと、12月に設定された105億ドルを上回ったことでさらに後押しされました。

この予想を上回る利益は、Broadcomの半導体ソリューション部門の好調な業績に支えられました。同部門は売上高125億2,000万ドルを計上し、前年同期比で52%増加しました。新しいWi-Fi 8チップの発売や、大手テクノロジー企業とのカスタムシリコン設計契約が追い風となっています。一方で、インフラソフトウェアの売上は68億ドルとわずかに減少し、StreetAccountのコンセンサスである70億2,000万ドルを下回り、事業分野ごとに成長が均一でないことが示唆されました。

Broadcomの今後のガイダンスも投資家の信頼を強化しました。同社は第2四半期の売上を220億ドルと見込んでおり、平均予想の205億6,000万ドルを上回ります。調整後利益率は68%を見込み、これはコンセンサスの66%を上回る数値です。この楽観的な見通しは、2026年までの100億ドルの自社株買い承認によってさらに強調され、経営陣が株式価値を割安と見ていることの表れとなっています。アナリストたちは、自社株買いと一貫したキャッシュフロー創出（第1四半期はフリーキャッシュフロー80億1,000万ドル）が、株主還元を強化する戦略的動きと評価しています。

戦略的パートナーシップも株価の動きに影響を与えました。12月にはAnthropicが100億ドルのカスタムチップ注文を出しましたが、その後Anthropicへの規制当局の調査が浮上しました。それにもかかわらず、Tan CEOは2026年にGoogleがAnthropic向けに1ギガワットのテンソルプロセッシングユニットを導入し、2027年には3ギガワットまで拡大する計画を明らかにしました。さらにOpenAIが2027年に第1世代カスタムチップを展開することも成長促進要因として強調されました。これらの契約は、主要テクノロジー企業向けにAIインフラを供給するBroadcomの重要な役割を裏付けるものです。

ただし、市場の動向は株価上昇をやや抑制しました。AI主導の需要が加速する一方で、投資家はAI分野全体の支出動向に依然として慎重です。例えば、Nvidiaの直近の業績で売上を上回ったにもかかわらずAI投資バブルへの懸念から売りが広がりました。BroadcomAVGO--の株価は、時間外取引で上昇したもののアフターマーケットでは横ばいで引け、投資家心理が複雑であることを示しています。S&P 500に対するアンダーパフォーマンスは、AI主導の成長がどこまで持続するか、また資本配分戦略が効果的かどうかに対する懸念が根強いことを示唆しています。

まとめると、Broadcomの最近の株価パフォーマンスは、第1四半期の好調な決算、攻めのAI関連売上の伸び、戦略的な株主還元が主因です。ただし、マクロ経済の不確実性やAI産業内での競争の激化が今後の上昇を抑制する可能性もあり、規制動向や業界全体の支出トレンドを引き続き注視する必要があります。