AMD株が5.82%急騰、Metaとの1,000億ドルAI契約およびMI450発表を受けて、取引高は8.04億ドルで11番目となる

AMDの市場パフォーマンスの概要

2026年3月4日、Advanced Micro Devices（AMD）は、5.82％の顕著な上昇を記録し、広範な市場を上回り、その日の取引量で11番目に高い取引高となりました。取引額は80.4億ドルに達しました。この急騰は、Metaとの長期的な協業の発表によるもので、AIコンピューティングパワー6ギガワット（1000億ドル超の価値）の提供とMI450アクセラレータの導入が含まれています。機関投資家やヘッジファンドは現在、AMD株の71.34％を保有しており、同社の持続的な成長見通しへの強い信頼を示しています。

AMDの勢いの主な要因

Metaとの提携は、AMDの直近の成功をもたらした主な原動力となり、同社を拡大するAIインフラストラクチャ分野における重要な存在として位置付けています。この合意の下、AMDはMetaに半カスタムGPUとパフォーマンス連動型ワラントを提供し、初回展開は2026年後半に予定されています。この5年間の契約は1000億ドルの価値があり、最大1億6千万ユニットのワラントが含まれていて、Metaは割引価格でAMD株を購入できるため、両社の利益が一致します。この戦略的な動きはアナリストの好意的な注目を集めており、TD Cowenは目標株価を290ドルで維持し、Piper Sandlerは300ドルに設定、RBC Capitalはこの提携が長期的な利益をもたらす可能性を指摘しています。

AMDの将来的な製品計画も投資家の信頼をさらに後押ししています。同社は2026年にMI450アクセラレータのリリース意向を示しており、自社によるZT SystemsとHeliosラックスケールソリューションの買収を活用し、導入速度を加速しています。CEOのLisa Suは、MI450をAMDのAIロードマップにおける重要な進化と位置付けており、ソフトウェアツールの改善によって顧客の最適化時間を数ヶ月から数日に短縮したと強調しました。Suは、今後3~5年で35％の年間複合成長率（CAGR）を予測し、1株当たり利益（EPS）が20ドルを超える見通しを示し、高性能コンピューティング需要への楽観的な姿勢を示しています。

アナリストは総じて楽観的な見方を示していますが、一部では慎重な姿勢も残っています。TD Cowen、Piper Sandler、Jefferiesは依然としてAMDを買われすぎ（オーバーボート）と評価している一方で、Mizuhoはマクロ経済的な不安定性により株価の最初の上昇が持続しない可能性を警告しています。機関投資家の動きもAMDの軌道に影響を与えており、Laffer Tengler Investmentsは最近持ち株を増やしました。同時に、インサイダーによる売却や短期的な利益確定も見られ、市場全体の不確実性は、地政学的イベントや半導体業界の規制上の課題に関連しています。

Metaとの契約構造はその革新性で際立っています。AMDによるパフォーマンス連動型ワラントの使用は、変革的な提携でのみ採用されるものであり、顧客との関係がより深くなったことを示しています。このワラントはMetaによる基礎的なAIモデルの規模拡大の進捗と連動しており、需要が加速すればAMDに追加的な利益がもたらされる可能性があります。従来の供給契約とは異なり、この構造はハードウェア販売と株式連動型インセンティブを組み合わせています。アナリストは、同様の構造が今後の契約にも現れる可能性があると示唆していますが、CEOのLisa Suはこのような条件はMetaやOpenAIとのような、大規模かつ世代を超える提携に限定されるだろうと述べています。

AMDのAI分野における競争力は同社の地位をさらに強化しています。ラックスケールソリューション、オープン規格、垂直統合型コラボレーションの強調は、NVIDIAなどの競合企業との差別化を生み出しています。Suは、2026年に大規模出荷に十分なCoWoSパッケージング能力を備えたラックスケールソリューションを提供できるAMDの実力を強調し、以前の生産制限への懸念にも対処しています。さらに、MetaとのUALink（AIに特化したネットワーキングプロトコル）の協力は、オープンエコシステムへのこだわりを示しており、ハイパースケールクライアント以外にも普及が広がる可能性があります。

短期的な課題—サプライチェーン問題や経済変動—は依然として残っていますが、AMDによるAIインフラへの戦略的投資、製品イノベーション、強力なアナリストの支持によって、過去10年間でS&P500銘柄の中で最も好調な企業の1つとしての地位を築いています。明確な収益の見通し、強固な機関投資家の支援、明瞭なロードマップによって、AMDは高性能コンピューティング需要の高まりに十分対応できる立ち位置にあり、引き続き不確実性に対処しながら挑戦を続けています。