市場がリスクオンへと移行する中、誰もが次に何が起こるかを推測しています。
私たちが見ている限り、市場は引き続き強気の勢いが続くと価格付けされています。
アナリストたちは、bitcoin [BTC]が7万ドルを突破したことを受け、短期・長期の両方で上昇を予測しています。
しかし、ここで重要な疑問があります。中東危機に関するFUD（Fear, Uncertainty, Doubt）が渦巻く中、このポジショニングは単なる楽観主義によるものであり、トレーダーたちがボラティリティを追って天井で利益確定するだけなのか、それともこの予測には実際の根拠があるのでしょうか？
出典: TradingView (BTC/USDT)
デリバティブデータを見ると、明らかに欲望が戻ってきていることが分かります。あるアナリストは、あるbitcoinクジラが2146万3800ドル相当のBTCロング（レバレッジ30倍）をオープンしたのを確認しています。特筆すべきは、このポジションの清算価格が61,675ドルであることです。
この状況下で、スポット需要が追いつかない場合、BTCの垂直ラリーはブルトラップに変わる可能性があり、特にベア勢が下落に賭け始めたことで、市場が潜在的な下落を織り込み始めているサインとなっています。
当然のことながら、ブル勢がこのゾーンを守るために戦略を練っているかどうかが焦点となります。
マクロFUDが投資家にbitcoinへの投資を促す
投資家がセーフヘイブン資産を求める中で、bitcoinが存在感を強めています。
今月だけで7％以上の上昇を記録し、BTCは米国株式を大きく上回るパフォーマンスを示しています。もっと大きなニュースは？ゴールドは今月2％下落しており、マクロFUDの中で投資家たちがどこにヘッジ先を求めているかがはっきりと示されています。
Coin Bureauの共同創設者、Nic Puckrin氏がAMBCryptoに語ったように、この乖離は偶然ではありません。
むしろ、強力なETFフローが牽引しており、世界の株式市場が混乱する中でも、6億8000万ドル以上がスポットbitcoin ETFに戻ってきており、これが今サイクルの重要な起爆剤となっています。
彼はこう述べました。
「ETFフローはBTCのラリーが単なるショートスクイーズでないことを示しています。機関投資家がbitcoinを地政学的リスクに対するヘッジとして扱っている証拠です。かつて多くの人が否定していた“セーフヘイブン”ストーリーが、ついに現実となりつつあるのかもしれません。今後数日・数週間、ETF流入が続けばこれが裏付けられるでしょう。」
しかし、話はそれだけではありません。bitcoinのCoinbase Premium Index（CPI）は2025年10月以来の高水準に急騰しており、Puckrin氏の指摘を裏付けています。CPIが高水準であることは、BTCへの信念が強まっていることをさらに示しています。
簡単に言えば、このタイミングでの蓄積はアナリストのbitcoin強気予想を後押ししています。そうした中、デリバティブ市場で欲望が高まっていることは弱気サインではありません。むしろ、戦略的なポジショニングを反映しています。
Nic Puckrin氏が指摘したように、これらの傾向が継続すれば、bitcoinの「セーフヘイブン」ストーリーがさらに強固となり、この乖離が年内のBTC10万ドル超えという予測を支える重要な要素になるでしょう。
最終まとめ
- bitcoinは今月7％を超える上昇で米国株をアウトパフォームしており、マクロFUDの中で投資家によるBTCヘッジ需要が高まっていることを示しています。
- 6億8000万ドル超がスポットbitcoin ETFに流入し、Coinbase Premium Indexの急上昇が機関投資家の強い信念を裏付けており、年内にBTC10万ドル超の見通しを後押ししています。
