Cipher Digitalの株価が5.55%下落、取引高3億6000万で388位、同社はbitcoinからHPC分野へ転換

市場の概要

2026年3月5日、Cipher Digital（CIFR）は大きく下落し、最近数週間の中で最も急な1日5.55%の損失を記録しました。取引量は3億6千万ドルに達し、日次市場活動で388位となりました。この急落は2026年2月24日の波乱の決算発表後に発生しました。同社は1株当たり利益（EPS）を-1.92ドルと報告し、予想されていた-0.12ドルを大幅に下回り、前年同期比で638.46%もの劇的な減少となりました。報告後の2日間で株価は一時的に9.13%上昇しましたが、持続する運用上の困難と市場の懐疑的な態度により、株価は圧力を受け続けています。

主要な影響要因

Cipher Miningの最新の財務結果（2026年2月24日発表）は投資家の信頼を損なう鋭いネガティブサプライズとなりました。同社のEPSは-1.92ドルで、予想されていた-0.12ドルを大きく下回り、前年同期比で638.46%の減少となりました。この劇的な収益性の低下は2025年第4四半期の純損失7億3,400万ドルに起因し、主な原因は非現金費用および前四半期から6千万ドルの収益減少、bitcoin価格の軟化です。失望的な決算はCipher Miningが変動の激しい暗号資産セクターに依存していることへの懸念を強め、株価の5.55%下落に寄与しました。

さらに不確実性を高める要因として、Cipher Miningはbitcoinマイニングから高性能コンピューティング（HPC）インフラへの重点移行計画を明らかにしました。この戦略的な変更は新たなリスクと予測不能性をもたらし、同社はBlack Pearl事業の縮小、2026年末までにbitcoinから完全撤退を目指しています。経営陣は流動性の強さ――現金とbitcoinで7億5,400万ドル保有――を強調しましたが、この転換によって近期収益性への懸念が生じています。決算発表後、Zacks Researchは運用上の課題や新しいビジネスモデル導入のリスクを理由に株を「強い売り」に格下げしました。

アナリストの意見は分かれています。HC Wainwrightは2026年第1四半期のEPS予想を-0.29ドルに引き下げたものの、「買い」評価と25ドルの目標株価を維持し、HPCの長期的な可能性に信頼を示しています。Rosenblatt Securitiesは目標株価を33ドルに引き上げ、Wells Fargoは18ドルと設定しています。機関投資家もポジションを調整しており、Goldman Sachsは2026年第1四半期に保有株を52.4%増やしています。しかし内部者の動きは懸念を強めています。取締役のWesley Hastie Williamsは49,867株を売却し、James E. Newsomeも21,821株を売却、同社の短期見通しへの不安が高まっています。

Cipher Miningの2026年第1四半期のガイダンスではEPS0.10ドル・売上8,669万ドルを見込んでおり、最近の業績を考えればかなり楽観的な姿勢です。この見通しはHPCインフラの成長予測に基づいていますが、アナリストは重大な実行リスクが残ると警告しています。同社の負債比率は3.37、ベータ値は2.96で、市場変動に対する感応度の高さを示しています。コンセンサス予想では2026年度EPS-0.31ドル、第1四半期EPS-0.23ドルとなっており、Cipher Miningは戦略転換の成功を投資家に納得させる上で大きな課題に直面しています。

結論

Cipher Mining株価の最近の5.55%下落は、劇的な決算ミス、戦略的不確実性、そしてアナリストの見解が分かれる状況が重なった結果です。同社の強力な流動性と機関投資家の一部支持が安定性をもたらしていますが、HPCへの移行は未検証であり、内部者売却による短期見通しへの懸念が強まりました。Cipher Miningの将来は新戦略の実行成功と投資家の長期ビジョンへの信頼回復にかかっています。