株式は厳しい週に直面、原油は中東戦争激化で大きな上昇を狙う

Rae Weeによる

シンガポール、3月6日（ロイター） - アジア株は金曜日に下落し、過去6年間で最も急激な週間下落に向かう中、原油価格は過去3年間で最大の上昇に向かっており、中東の紛争が緩和する兆しをほとんど見せない中で、世界市場にとって激動の週となった。

投資家は現金の安全性を求め、米国とイスラエルがイランと対立する戦争が当初予想よりも長引く可能性を冷静に受け入れた。

また、主要中央銀行によるよりタカ派的な金利観測を織り込む動きも見られ、エネルギー価格の急騰が続けばインフレ再燃の懸念に怯えた。

米国債の利回りは今週およそ18ベーシスポイント上昇し、これはほぼ1年ぶりの上げ幅となった。一方、ドルは16ヶ月ぶりとなる最大の週間上昇に向かっている。

「（戦争の）想定可能な結果の範囲は、例外的に建設的な解決策と極めて破壊的なものの両方を含むように広がった」と、PGIM Fixed Incomeのチーフ・グローバル・エコノミスト、Daleep Singhは述べた。

「市場は、それぞれの確率やその間の経路についてほとんど信頼できる情報がないまま、より幅広い可能性の尾を織り込むことを求められている。」

これまでのところ戦争は原油価格に最も大きな影響を与えており、Brent原油先物は現在1バレルあたり約83ドルで取引されており、ちょうど1週間前には69ドルまで下落していた。米国原油は今週初め、20ヶ月ぶりの高値をつけた。[O/R]

両者とも今週15％以上の上昇となっており、これは2022年2月以来最大の上げ幅となる。

「最も市場に関連するリスクは、主要湾岸生産国全域で重大なエスカレーションや直接的なインフラ損傷が発生することであり、これにより原油価格は持続的な上昇圧力を受け、総合インフレ率が上昇し、グローバルな流動性が引き締まり、景気後退のリスクが顕著に高まるだろう」とKlay Groupのシニア投資チームは述べた。

急騰する株が急落

日本を除くアジア太平洋株のMSCI総合指数は最後の取引で0.4％下落し、今週6.6％の下落に向かっており、これは2020年3月以来最も急激な週間下落となる。

日本のNikkeiは0.5％下落し、週間で6.5％の損失となる見通し。韓国のKospiも6年ぶり最大の週間下落となる10.5％の減少に向かっている。

今週の市場の混乱は、Kospiなどのテクノロジー株やインデックスにも波及し、投資家は他の損失を補うために利益確定に殺到した。

「ドルの上昇や米国債利回りの上昇時には、資金調達条件が締まる。それはレバレッジが関与している場合には、より広範な動きを悪化させることが多い」と、L&G Asset Managementアジア投資戦略責任者のBen Bennettは語った。

米国株先物はアジアで金曜日は安定しており、EUROSTOXX 50先物は0.6％上昇し、DAX先物は0.5％増加した。

ドルが王者

今週、ドルは株や債券、時には安全資産とされる貴金属までも下落する中、数少ない勝者として浮上している。

ドルのラリーは金曜日に一時停止したが、安全資産需要や米国の金利引き下げ観測の後退により、週間で1.4％の上昇が見込まれている。

エネルギー価格の急騰に脆弱なユーロは、今週1.7％の下落となる見通し。ポンドも同様に0.95％の週間下落に向かっている。

投資家は現在、今年ＦＲＢによる約40ベーシスポイントの利下げを織り込んでおり、1週間前は56ベーシスポイントだった。イングランド銀行による今月の利下げの確率は、先週ほぼ確実だったのが23％まで下がった。

欧州中央銀行は年末までに利上げするとみられている。

こうした金利観測の変化により世界の債券利回りも上昇し、アジアの金曜日、米国10年債の基準利回りは4.1421％で安定、今週18ベーシスポイントほど上昇した。

2年債利回りは今週20ベーシスポイント上昇している。

その他、スポット金はオンスあたり$5,078.88で安定しているが、利回り上昇とドル高により「安全資産」としての魅力が薄れ、今週は3.7％の下落となっている。[GOL/]