第4四半期のトップ収益企業：Toll Brothers（NYSE:TOL）および他の主要な住宅建設株

住宅建設業界 第4四半期決算概要

四半期決算シーズンは、企業の業績を評価する貴重な機会を提供します。特に同業他社と比較した場合が重要です。本レビューではToll Brothers（NYSE:TOL）に注目し、他の主要住宅建設企業と比較します。

歴史的に、住宅建設会社は大規模な運営によりコスト削減やブランド力強化の優位性を獲得してきました。デザインやスタイルも常に重要な役割を果たしていましたが、近年ではエネルギー効率や持続可能性への関心が高まり、革新の主要な要因となりました。これらの進歩にもかかわらず、住宅建設企業は広範な経済動向、特に金利の影響を非常に受けやすく、新築・既存住宅どちらの販売にも大きな影響を与えます。そのため、住宅建設セクターは産業カテゴリの中でも最も景気循環の影響を受けやすい分野となっています。

今四半期に追跡した13社の住宅建設株の結果はまちまちでした。これらの企業はアナリスト予想と比較して、収益で全体的に3.6%上回りました。

一部の企業が他社より好調であったにもかかわらず、セクター全体では下落傾向を示しています。最新の決算発表後、これらの住宅建設株の平均株価は4.1%下落しています。

Toll Brothers（NYSE:TOL）の業績

ペンシルベニア州で1軒の住宅から始まった兄弟による創業以来、Toll Brothersは全国規模の高級住宅建設会社へと成長しました。

直近の四半期で、Toll Brothersは21億5000万ドルの売上高を記録し、前年比で15.4%増、アナリスト予想を15.7%上回りました。この強い売上高にもかかわらず、四半期の内容はまちまちで、EBITDA予想を下回る一方で売上高では予想を上回りました。

会長兼CEO Douglas C. Yearley, Jr. のコメント:「第1四半期の業績に満足しています。ほぼすべての指標でガイダンスに到達または上回る成果を挙げました。平均価格97万7000ドルで1899戸の住宅を引き渡し、住宅販売収益は18億5000万ドルとなりました。調整後総利益率は26.5%で、ガイダンスを25bp上回り、SG&A費用は住宅建設売上高の13.9%となり、予想より30bp改善しました。これにより、希薄化後1株当たり利益は2.19ドルとなり、2025年度第1四半期より25%増加しました。また、2303の純契約を24億ドル相当で獲得し、ユニット数は前年と同等、金額は平均販売価格が103万3000ドルに上昇したことで3%増となりました。」

Toll Brothers 総売上高

Toll Brothersは売上成長とアナリスト予想超過でグループをリードしました。しかし、投資家のセンチメントはネガティブで、決算発表後株価は7.2%下落し、現在151.32ドルで取引されています。

第4四半期トップパフォーマー：Taylor Morrison Home（NYSE:TMHC）

2019年に「America’s Most Trusted Home Builder」として評価されたTaylor Morrison Homeは、米国内で一戸建て住宅およびコミュニティの建設を専門としています。

直近の四半期で、Taylor Morrison Homeは21億ドルの売上高を報告し、前年比で10.9%減となりましたが、それでもアナリスト予想を7.2%上回りました。同社はEBITDAと調整後営業利益どちらも予想を超える強い四半期となりました。

Taylor Morrison Home 総売上高

同業他社を上回る成果にもかかわらず、市場の反応は悪く、決算後株価は7.2%下落し61.63ドルとなりました。

第4四半期最低パフォーマー：Meritage Homes（NYSE:MTH）

1985年にアリゾナ州でMonterey Homesとして設立されたMeritage Homesは、米国内でエネルギー効率の高い一戸建て住宅の設計・建設に注力しています。

Meritage Homesは今四半期で14億4000万ドルの売上高を記録し、前年比11.5%減となり、アナリスト予想も3.8%下回りました。同社は売上高と調整後営業利益どちらも予想未達となり、厳しい四半期となりました。

Meritage Homesは同業他社と比較してアナリスト予想に最も届かなかった企業です。決算後、株価は安定しており現在69.01ドルです。

Tri Pointe Homes（NYSE:TPH）

2009年にカリフォルニア州で設立されたTri Pointe Homesは、イノベーションと持続可能性を重視した高品質住宅の建設で知られています。

Tri Pointe Homesは今四半期で9億7260万ドルの売上高を記録し、前年比22.4%減ですが、アナリスト予想を3.6%上回りました。売上は予想を上回ったものの、調整後営業利益は予想未達となり、内容はまちまちです。

Tri Pointe Homesは競合他社の中で最も売上成長が遅かった企業です。決算後、株価は変動なく、現在46.36ドルです。

KB Home（NYSE:KBH）

NYSEに上場した最初の住宅建設会社であるKB Homeは、初めて住宅を購入する方やステップアップを目指す買主向けの住宅建設を主なターゲットとしています。

KB Homeは今四半期で16億9000万ドルの売上高を記録し、前年から15.3%減となりましたが、アナリスト予想を2.3%上回りました。しかし、調整後営業利益とEBITDAどちらも予想未達となり、ペースが落ちた四半期でした。

決算発表後、株価は6.8%下落し、現在58.49ドルです。

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