第4四半期業績概要：Annaly Capital Management（NYSE:NLY）および貯蓄・モーゲージファイナンスセクターのその他企業

四半期レビュー：貯蓄・モーゲージ金融セクター

決算シーズンは、企業の業績を評価する絶好の機会となります。特に同業他社との比較により、そのパフォーマンスを確認できます。本分析ではAnnaly Capital Management（NYSE:NLY）に焦点を当て、貯蓄およびモーゲージ金融企業の中で最も強い企業と弱い企業を紹介します。

業界概要

貯蓄およびモーゲージ金融企業は主に預金を受け入れ、住宅用モーゲージローンを提供し、貸出と借入の金利差やローン組成手数料から収益を得ています。このセクターは、ミレニアル世代の住宅市場への参入や、ローン承認を簡素化する技術革新によって支えられています。金利が安定すれば、さらに住宅の手頃さが高まるでしょう。しかし、業界は金利の変動期に純金利差が縮小すること、フィンテック企業からの競争、規制コストの増加、住宅市場の低迷によるローンパフォーマンスやデフォルト率への影響など、様々な課題に直面しています。

最近のセクターパフォーマンス

追跡対象の貯蓄・モーゲージ金融企業13社のうち、第4四半期は鈍化傾向を示しました。これら企業の総売上高は予想を1.8%上回りましたが、次四半期のガイダンスはアナリスト予測を1.8%下回っています。

株価のパフォーマンスも混合的で、決算発表以降、全体で平均6.4%の株価下落となっています。

Annaly Capital Management（NYSE:NLY）

Annaly Capital Managementは1996年以降、金利スプレッドによる収益化に注力する不動産投資信託として運営されています。同社はエージェンシーモーゲージ担保証券、住宅用モーゲージローン、モーゲージサービス権利など幅広いポートフォリオを管理しています。

直近四半期ではAnnaly Capital Managementは売上高が10億6000万ドルを報告し、前年比で101%増、アナリスト予測を45.4%上回る驚異的な結果となりました。一方で、純金利収入面では期待を下回り、四半期全体としては混合的な結果となりました。

Annalyは同業他社の中で最大の売上高超過を記録しましたが、投資家のセンチメントは依然としてネガティブです。決算発表以来、株価は18.7%下落し、現在23.01ドルで取引されています。

第4四半期のトップパフォーマー：Arbor Realty Trust（NYSE:ABR）

Arbor Realty Trustは2003年創設、多世帯住宅および商業不動産向けの融資に特化し、安定した多世帯住宅に重点を置いています。同社は政府系モーゲージローンの組成およびサービスも行っています。

Arbor Realty Trustの四半期売上高は1億3340万ドルで、前年比12.1%減でしたが、アナリスト予測を10.3%上回りました。売上高・1株当たり利益ともに期待を上回り、際立った四半期となりました。

投資家は好意的に反応し、発表以来株価は18.7%上昇しています。現在株価は8.62ドルです。

第4四半期の最弱パフォーマー：Ladder Capital（NYSE:LADR）

Ladder Capitalは2008年の金融危機に設立され、商業不動産ローンの組成、不動産の保有、不動産関連証券への投資に特化した不動産投資信託です。

同社は売上高5047万ドルを報告し、前年比26.4%減、アナリスト予測を9.2%下回りました。1株当たり純資産価値と売上高で大きな期待外れとなり、四半期は失望の結果となりました。

Ladder Capitalは同業他社で最も遅い売上高成長を記録。決算発表以降、株価は6.2%下落し、現在10.38ドルで取引されています。

Columbia Financial（NASDAQ:CLBK）

Columbia Financialは1926年設立、ニュージャージー州Fair Lawnに拠点を置き、連邦認可の貯蓄銀行を運営しています。各種伝統的な銀行サービス（ローン、預金、保険商品など）を提供しています。

同社は売上高6670万ドルを報告し、前年比236%増、アナリスト予測を12.7%上回りました。売上高・純金利収入ともに予想を超え、全体として力強い四半期でした。

Columbia Financialは競合企業の中で最速の売上成長を達成し、決算発表以来株価は11.5%上昇、現在18.15ドルで評価されています。

Ellington Financial（NYSE:EFC）

Ellington Financialは経験豊富なEllington Management Groupにより管理され、モーゲージ関連、消費者関連およびその他金融資産への投資を行い、投資家へのリターンを追求しています。

第4四半期ではEllington Financialの売上高は7824万ドルとなり、前年比8.7%増ですがアナリスト予測を13.8%下回りました。売上高・純金利収入とも予想を下回り、失望の四半期となりました。

株価は決算発表以来2.3%下落し、現在は12.23ドルで取引されています。

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