来週のマクロ展望：スタグフレーションの影が再び現れ、米連邦準備制度理事会（Fed）はジレンマに陥る。CPIとPCEのデータが重要な変数となる。

PANews 3月7日、Golden Ten Dataによると、米国とイランの情勢が悪化する中、今後の動向に対する不確実性が今週の市場に大きな変動をもたらしています。最近のデータにより、FRBはインフレ上昇と雇用減少という課題に直面し、スタグフレーションの可能性を抑制する必要があります。以下は、今週市場が注目する主なポイントです（すべてUTC+8）：

• 月曜日23:00（UTC+8）、米国2月ニューヨーク連邦準備銀行1年インフレ期待；
• 水曜日20:30（UTC+8）、米国2月非季節調整CPI前年比、非季節調整コアCPI前年比；米国2月季節調整後CPI月次、季節調整後コアCPI月次；
• 金曜日15:00（UTC+8）、英国1月3ヶ月GDP月次、1月製造業/工業生産月次、1月季節調整後商品貿易収支；
• 金曜日20:30（UTC+8）、米国1月コアPCE物価指数前年比/月次、米国1月個人消費月次、米国第4四半期実質GDP年率改定値、米国1月耐久財受注月次；
• 金曜日22:00（UTC+8）、米国1月JOLTs求人件数、米国3月1年インフレ率予想速報、米国3月ミシガン大学消費者信頼感指数速報；

来週は水曜日発表の2月CPIと金曜日発表の1月PCEに特に注目が集まります。コアCPIおよびコアPCE物価指数の月次が予想を上回れば、ドルをさらに支える可能性があります。逆に、データが弱ければドルが下落し、現物ゴールドの反発を後押しする可能性があります。また、Q4決算発表の熱気が続いており、来週はOracle（ORCL.N）などの決算にも注目が集まります。