銀市場が歴史的な転換点を迎える：機関投資家が大量流入、グリーンエネルギーと軍事需要が二重に引き金

(1) 『偉大なるシルバー・ブルマーケット』の著者Peter Krauthは、シルバー市場が「潜伏段階」を抜け、広範な認知の時代に入り、数十億ドル規模の機関資金を引き付けていると指摘しています。カナダの大手ヘッジファンドは積極的に鉱山株への投資を模索していますが、専門知識の不足により困難に直面しています。 (2) シルバーの産業需要は構造的な転換を示しています。太陽光発電およびバッテリー蓄電が長期的な支えとなっており、Rystad Energyは2026年に世界のバッテリー蓄電の新規設備容量が130GWを超えると予測しています。同時に、世界の軍事費は2.63兆ドルに達し、先進兵器の生産におけるシルバーの戦略的需要が継続的に増加しています。 (3) 世界の価格決定権は西側から東側へと移行しています。インドは2026年4月1日から国内価格をシルバーETFの価格決定に採用し、銀行がシルバーをローンの担保として受け入れることを許可します。Krauthは、西側取引所が現物引き渡しに対応できない場合、市場が制御不能になる可能性があると警告しています。 (4) バリュエーションの観点では、大手シルバー生産企業の取引価格は純資産の2倍であり、ゴールド生産企業の1.3倍を上回っていますが、シルバー開発企業はわずか0.2倍です。シルバー価格の高騰により、生産企業の利益率は約78%に達していますが、株価はまだファンダメンタルズの変化を十分に反映していません。