USD：避難先としての魅力に圧力 – DBS

DBSグループリサーチのエコノミスト、Philip Weeは、原油価格の上昇と地政学的緊張にもかかわらず、リスク回避による恩恵を受けられなかったことで、米ドルの伝統的な安全通貨としての役割が損なわれていると主張しています。彼は、米国の労働市場データの弱さ、欧州やイギリスとの金融政策の乖離、ワシントンの政治的不安定、米国財政への懸念の高まりが米ドルにとって主要な逆風であると指摘しています。

複数の逆風によって安全通貨としての地位が揺らぐ

「イスラエル・米国・イラン戦争勃発後の傾向から大きく逸脱し、先週の金曜日（3月6日）、Brent原油価格がUSD90/バレルを超えるほど紛争が激化していたにもかかわらず、USDは安全資産への資金流入を獲得できませんでした。」

「2月の米国非農業部門雇用者数（実際値-92k、予想+55k）が予想外の悪化を見せたことで、Fedの長期利上げ停止を下支えしてきた堅調な米国雇用市場の物語が崩れました。」

「一方、市場はイングランド銀行による2回の利下げ予想を撤回し、欧州中央銀行の今年2回の利上げを織り込み、ドルに対して金融政策の乖離による取引を再燃させています。」

「これらの混乱は、行政機関内の流動的な状況を示しており、USDの安全通貨としての地位を支える予測可能な統治が損なわれています。」

「したがって、米国債利回りがインフレから財政の持続可能性への懸念に移る場合、USDは圧力を受ける可能性があります。」

（この記事は人工知能ツールの協力を得て作成され、編集者によって確認されました。）