ビットコインETFの資金流入が原油価格の急騰を受けて6億1900万ドルに減少

Bitcoinは週初に強気で始まり、その後の調整は、仮想通貨ファンドの資金フローと中東における地政学的緊張の高まりと一致している。

先週、仮想通貨ファンドへの資金流入は、イランに対する米国の攻撃と同時に最初の3日間で14億4,000万ドルに達したが、週末には流出が続き、累計週次フローは6億1,900万ドルとなったとCoinSharesの最新レポートは伝えた。

前週と比べて、米国投資家がEUやアジアの投資家よりも大きな役割を果たしていた。

「Bitcoinが5億2,100万ドルで流入を牽引し、EthereumおよびSolanaにも顕著な流入が見られた。一方、XRPは唯一大きな流出を記録した主な資産であった」とCoinSharesのリサーチ責任者James Butterfill氏は記している。

Bitcoinの価格変動は資金移動を反映しており、3月1日から5日にかけて66,356ドルから73,648ドルまで約11%上昇した。しかし、先週木曜から約8%下落し、現在はCoinGeckoのデータによると67,777ドルで取引されている。

Bitleaseの創設者Nima Beni氏によると、週初の14億4,000万ドルの流入後の8億2,900万ドル流出は確信の喪失ではなくポジション管理を示している。「ポートフォリオマネージャーは往々にして週初にポジションを構築し、その動きから利益を得た後、週末や地政学的な不確実性を前にリスクを削減する」と彼は

に語った。「これは仮想通貨特有の話ではなく、資本市場一般の話だ。」

PrimeXBTのシニアマーケットアナリストJonatan Randin氏は、地政学的リスクの高まりが週後半の流出の主な要因と指摘。「イラン危機はIRGC幹部がホルムズ海峡閉鎖を確認し、更に原油は85ドルを突破、すべての資産クラスでリスクセンチメントが悪化した」と

に語った。「地政学的リスクがこれほど急速に高まると、機関投資家はリスク資産へのエクスポージャーを減少させ、仮想通貨も例外ではない。」

2月28日の攻撃後、原油先物は約60%急騰し1バレル119ドルに達したが、週末には約14%調整し、102ドル強で取引されている。

「原油高騰は米国株式及び株価指数にプレッシャーを与えており、その影響がBitcoinにも直接波及している」と、暗号資産投資アプリTYMIO創設者のGeorgii Verbitskii氏は

に語った。「現状、BTCはリスク資産としての側面が強く、株式市場が弱含めば仮想通貨も追随する傾向がある。」

CEX.IOのリードアナリストIllia Otychenko氏は「もし情勢がさらに悪化すれば、Bitcoinは短期的な売り圧力に直面する可能性がある」と述べた。「金融市場の最初の反応は通常リスク回避であり、投資家は変動性の高い資産から手を引きがちだ」と

に語った。

Randin氏はより慎重な見方を示し、Bitcoinはホルムズ危機前から既に弱含んでいたと指摘。「Bitcoinは株式と非対称な相関があり、下落局面では共に動くが、株式の上昇程の恩恵は得られない。地政学的リスクの高まりはリスク資産全体の向かい風となり、Bitcoinもその影響を受ける」と語った。

一方でBeni氏は異なる見解を示す。「ホルムズ海峡閉鎖中にBitcoinを売却する金融機関は、構造的な時代遅れと闘う最後の世代だ。Bitcoinは航路を管理する組織の許可を必要としない。だからこそ、それらの組織はBitcoinをまるで許可が必要であるかのような価格付けにしたがるのだ。」

週初の短期的な期待感に反し、投資家の信頼感は低下している。予測市場Myriadのユーザーは

の親会社Dastanが運営するサービス上で、Bitcoinが次に84,000ドルに到達する確率を41.6%と見込んでおり、前週の50%から下落して投資家心理の不安定さを示している。

専門家は口を揃えて、もし原油価格が現在の不透明な状況下で高止まりすれば、短期的にはBitcoinの重しになるとした。

高水準の原油価格が間接的にインフレ期待や金融政策に影響を与え、中央銀行が金利を据え置く要因となりうる。これにより投資家のリスク志向は鈍化し、Bitcoinのようなボラタイルな資産から、債券や金などの安全資産へ資本ローテーションが生じる可能性がある。

Verbitskii氏も同様の見方を示した。「Bitcoinは既に構造的な弱さの兆しを見せているため、マクロ的な圧力が広範な市場の売りを加速させれば、暗号資産にさらなる下落リスクが及ぶ可能性がある」と語った。