イラン紛争前、消費者はインフレにほとんど変化がないと予想していた

インフレ期待は大きな変動前に安定したまま

2月、アメリカ人のインフレ見通しにはほとんど変化が見られず、雇用市場や現在および将来の経済状況についても意見が分かれる結果となりました。

ニューヨーク連邦準備銀行が実施した最新の消費者期待調査によれば、1年先の予想インフレ率は1月の3.1%からわずかに下がって3%となりました。3年先および5年先のインフレ予想は3%で変わりませんでした。

今回の調査は2月2日から28日にかけて実施され、3月9日に公表されました。ニューヨーク連銀の調査は、Donald Trump大統領によるイランでの軍事行動に伴う原油価格の急騰以降、世界のエネルギー市場が大きく混乱した後の国民感情を反映していません。

エネルギーコストの大幅な上昇は、既に高止まりしているインフレ率をさらに押し上げると見込まれており、将来の物価上昇について多くの人々がより悲観的な見方を持つことが予想されます。

このような状況は、2%という目標へのインフレ抑制に苦戦している連邦準備制度理事会（FRB）にとって、さらなる難題となります。政策担当者は、将来のインフレへの期待が、現在のインフレ動向に大きな影響を与えると認識しています。最近の原油ショックが人々のインフレ見通しを引き上げる要因となれば、FRBによるインフレ抑制の取り組みが妨げられる可能性があります。

2023年3月13日、ニューヨーク市のニューヨーク連邦準備銀行の前を通る女性。REUTERS/Brendan McDermid/File Photo

雇用市場と信用状況

調査では、2月の雇用動向も比較的安定していたことが示されました。雇用市場が勢いを失いつつあるものの、回答者は失業率の低下や職を失う可能性の減少を1月と比べて予想しています。しかし、年初時点の予想よりも新たな雇用を得ることは難しくなると感じています。

また、2月は融資を得ることがより困難になったとの報告もありましたが、将来的には信用へのアクセスが改善されると見込まれています。回答者は先月と比較して現在の自身の経済状況により前向きな印象を抱いているものの、将来の経済状況についての期待は変わりませんでした。

今後発表される消費者心理データ

ミシガン大学は金曜日に最新の消費者心理レポートを発表する予定であり、これがエネルギー価格の上昇をアメリカ人がインフレの見通しにどのように反映させているか、より最新の視点を提供すると考えられます。

専門家の見解

Deutsche Bankのエコノミストは月曜日、アメリカ国内の石油生産拡大が世界的な価格高騰の影響を緩和する可能性があると指摘しました。しかし、インフレ率は長期にわたり高止まりしており、最近のデータはディスインフレの進展がどれだけ期待できるか疑問視される要素が増えたと警告しています。特に今後インフレ期待が上昇し続ければ、懸念が拡大します。