ビットコイン価格が反発するも、依然として弱気派が主導権を握る：分析

伝統的な市場は地政学的緊張の高まりによって動揺している。VIX――Wall Streetで「恐怖指数」と呼ばれるS&P 500の予想ボラティリティ――は35を超えて、ここ一年で最も高い水準となり、米国とイスラエルによるイラン攻撃を受けて原油価格は一時$120まで急騰した。株式は下落。ゴールドも下落。安全資産とされたほとんど全てが期待通りの動きをしなかった。

Bitcoinは、特有の動きで別方向へ進んだ。市場時価総額トップ10のほぼ全コインが本日グリーンで開始――唯一の例外はTronのみ。Bitcoinは現在$69,000超で取引されており、本日4.3%近く上昇。ただし長期チャートを見ると、この上昇を単純に歓迎できない側面もある。

Myriadで、

の親会社Dastanが運営する予測市場では、トレーダーはBitcoinが$84Kまで上昇するか、$55Kまで下落するかでほぼ同じくらい分かれており、若干弱気のほうが優勢。現在、下落方向への予想確率は57%で、この反発に賛成する声は強くない。

より広いマクロの問い――どちらのバブルが先に割れるか、暗号資産か株式か――は依然として現役だ。特にVIXが高騰し、原油市場が混乱している今はなおさらだ。Bitcoinのボラティリティ指数BVIVは、BTCが$60,000に到達した2月初旬にすでに96を上回った。Crypto Fear and Greed Indexも2026年の大部分で恐怖ゾーンに位置している。

今週、伝統的市場で何が起こるかは非常に重要だ。Bitcoinが圧縮ゾーンで取引されていることもあり、もし株式が売られ続けVIXが上昇し続けるなら、リスク資産は一時的な反発に関係なく実質的なプレッシャーとなる。トレーダーは株式先物を注視したい――これは今回の動きがどこまで行くかの上限または下限となる。

Bitcoin（BTC）価格：達成されなかったブレイクアウト

Bitcoinは本日$65,974で取引を開始し、現在$69,128――4.78%の急騰で、日中最高値は$69,497。表面上は強気に見えるが、広範な視点から見るとこの想定はより複雑になる。

先週、Bitcoinは2月以来価格を圧縮してきた下降三角形をきれいに上抜けしたように見えた。しかし週末には価格が再び三角形内に収まり、ブレイクアウトと思われたものは週足チャートのウィックに過ぎなかった――実際には体のない大きなウィックのある逆ドージ（candlestick）に近い形で、売り手が買い圧力を完全に吸収し、動きを強く否定したことを示した。三角形はブレイクアウトを丸ごと飲み込んだ。今日、トレーダーは再挑戦している。

平均方向性指数、ADXは33.7で推移。ADXはトレンドの強さを0～100で測る指標で、25を超えれば本格トレンドとして認識され、33.7はBitcoinが「強いトレンド」領域にいることを示す。ただし、この弱気相場の中でADXはより強く、現在は減少傾向。これは強気が主導権を握った証拠ではないが、綱引きがさらに激化していることを示し、現時点で長期強気派にとっては厳しい状況だ。

Bitcoinが三角形を抜けてその上で保持しない限り、ADXの変化は「注意」信号に過ぎない。

相対力指数、RSIは49.3。RSIは0～100で推移するモメンタムオシレーターで、30未満は売られ過ぎ、70超は買われ過ぎ、50は中立。49.3ならBitcoinはどちらにも偏っていない。買いが枯渇したわけではなく、十分な強気モメンタムを得ていない。トレーダーは通常RSIが50をしっかり上抜けて維持することをモメンタム転換の条件とするが、現状は「どちらつかず」で停滞している。

指数平滑移動平均、EMAは最も明確な物語を示す。50日EMA（過去50取引を基にした中期モメンタム）は200日EMAの下にあり、しかもその差が広がっている。これは弱気の主要なセットアップ。EMAは直近価格に重みづけしトレンド方向を示すが、短期平均が長期平均を下回ると直近の価格動向が長期的トレンドより弱いことを意味する。

弱気派が主導権を失うためには、Bitcoinは$69Kへの一時的な急騰以上のものが必要。強気派が本当に必要なのは、下降トレンドライン――現在約$73,000～$75,000、うち50日EMAは$73,293付近――を複数日連続で上抜けて終値すること。ADXの上昇がトレンドの強さを裏付ける必要があり、VIX由来の一時的リスクオンでは意味がない。それ未満は、圧縮ゾーン内でレジスタンスを試す段階に過ぎない。

本日の4.78%の上昇は日中トレーダーにとって材料になるが、スイングトレーダーやホルダーは依然として弱気構造内。Bitcoinが$73,000～$75,000以上で十分な出来高を伴う終値を出すまでは。もし$65,000～$66,000の出来高棚――直近取引が集中した価格帯――を割り込むと$60,000への道が急速に開ける。