トランプ氏、ホルムズ危機継続中に石油市場の緊張を緩和

石油市場に慎重な楽観主義が戻る

石油トレーダーたちは、Donald Trumpがまもなく進行中の紛争を緩和することを期待し、市場のセンチメントに新たな希望を示しています。

ホルムズ海峡の混乱が大規模な生産削減を引き起こす

• ホルムズ海峡の閉鎖が2週目に突入する中、中東の石油生産者たちは協力して生産を削減しており、積載されたタンカーがペルシャ湾に集積しています。
• サウジアラビア、イラク、クウェート、UAEは合計で日量最大670万バレルの生産を削減しており、その中でもイラクが日量300万バレルの大幅な削減を主導しています。
• この地域の原油貯蔵容量は限られており、世界全体の貯蔵容量のわずか5%（3億2000万バレル）しかありませんが、世界の石油流通の3分の1を扱っています。
• Saudi Aramcoは2025年の年間利益が12%減少し純利益は934億ドルとなり、12四半期連続で前年同期比の減少となりました。
• 2025年末にギアリング比率が3.8%まで低下する中、Saudi Aramcoは初の株式買戻し計画を発表し、今年最大30億ドル相当を買い戻す予定です。

主要な市場の動き

• Chevron（NYSE:CVX）は、ブラジルのUltraparと交渉中で燃料小売業者Ipirangaの30%の持分取得が近いと報じられています。
• Shell（LON:SHEL）は、北米Jiffy Lube潤滑油事業をMonomoy Capital Partnersに13億ドルで売却することに合意しました。
• GeoPark（NYSE:GPRK）は、Parex Resourcesが5億ドルの高額オファーを提示した後、Frontera Energyのコロンビア資産に対する3億7500万ドルの入札引き上げを断りました。
• ノルウェーのエネルギー企業Equinor（NYSE:EQNR）は、北海にて新たな油田・ガス田「Byrding」と「Frida Kahlo」を発見し、Sleipner生産ハブへの供給が予定されています。

2025年3月10日（火）

今週、石油価格は市場がTrump大統領による早期終結を期待して慎重な楽観主義を反映しています。ホルムズ海峡の継続する封鎖は、中東供給に依存するコモディティ全体で買い急ぎを招いています。現時点で、Trumpの市場安定化の努力が奏功し、ICE Brent価格はバレルあたり92ドルにまで下落しました。月曜日には一時120ドル近くまで急騰しました。

世界各国の対応と戦略的動き

• IEA、SPR放出を検討： G7財務大臣は価格安定を目的として戦略石油備蓄から最大4億バレルの協調放出を協議しましたが、最終的には見送られました。

追加の業界ニュース

• サウジアラビアが生産削減： Saudi Aramcoは二つの主要油田で生産を下げつつ、東西パイプラインを最大限使い紅海への輸出を拡大しています。
• ギリシャのタンカーが封鎖突破： DynacomのShenlongはイランによる封鎖が始まって以来、ホルムズ海峡を通過した初の非イラン原油タンカーとなりました。
• インドはSPR放出に不参加： インドは戦略備蓄が3000万バレルしかないためIEAの放出に参加せず、代わりにロシアからの輸入増加を選択しています。
• ロシア黒海港が再開： Novorossiyskはウクライナのドローン攻撃や嵐で1週間閉鎖された後、運転再開し、供給不足が幾分緩和されました。
• バーレーンが精製所停止： Bapco Energiesはイランのドローン攻撃でSitra精製所が損傷したため不可抗力を宣言。中東で2番目の精製所がドローン攻撃で停止しました。
• ExxonMobilがテキサス移転を計画： ExxonMobil（NYSE:XOM）は会社登記をニュージャージーからテキサスへ移転し、アクティビスト投資家や気候訴訟へのリスク低減を目指しています。
• 韓国が燃料価格制限： 政府は最近リッターあたり1.30ドルまで高騰したガソリン・ディーゼル価格に上限を設け、価格操作防止の監督を強化しました。
• ベネズエラ原油が航路変更： Vitolによるベネズエラ原油の積荷がイスラエルのHaifa精製所で荷下ろしされずギリシャへ変更されました。これはプラント損傷が原因とみられます。
• 中国が原油輸入拡大： 中国の原油輸入は1〜2月に前年比16%増の日量1199万バレルとなり、紛争前に精製業者が在庫を積み増した結果です。
• インドがLPG不足に直面： インドの石油会社は1年間凍結していたLPGガスボンベ価格を引き上げ、14kgボンベが1本10ドルに。国内の深刻な調理ガス不足の90%は中東からの供給です。
• モンゴルが銅鉱山条件見直し要請： モンゴルはRio Tintoの180億ドル規模Oyu Tolgoi銅鉱山の条件見直しを求めており、資金調達の変動金利が高すぎると主張しています。
• ドローン攻撃でUAE精製所停止： ADNOCのRuwais精製所（中東最大）はドローン攻撃で火災が発生し操業停止。サウジアラビアのRas TanuraやバーレーンのSitraに続き下流施設が攻撃されました。
• Glencoreがオーストラリア上場検討： Rio Tintoとの合併交渉が決裂したことを受け、Glencore（LON:GLEN）は新たな投資家獲得を目的にオーストラリアでのセカンダリー上場を検討しています。

Oilprice.comのTom Koolより

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