「ストレッチ」とは？Michael Saylorがbitcoinによる大規模な配当分配のために提案した最新ソリューション。その仕組みを理解しよう。

主な洞察

• Strategyは、株式と債券の両方の特徴を組み合わせた新しい金融商品を導入しました。
• 同社の優先証券は配当金を提供し、株式と固定収益資産の両方に類似しており、個人投資家と機関投資家の両方から関心を集めています。

市場の変動を楽しむ方はbitcoinの購入を検討してみてください。もしボラティリティが苦手でも、bitcoinは注目する価値があります。

これがStrategy (MSTR)の会長Michael Saylorからのメッセージです。同氏の最新の提供商品―株式と債券の要素を組み合わせた優先株式は、経験豊富な投資家と、不安定な株式市場に警戒心を抱く新人投資家の両者にアピールすることを目的としています。

これらの優先株式は、定期的な配当金の支払いを提供する点で債券のように機能しますが、同時に会社の資本構造上、債権者よりも優先度が低いため株式にも似ています。現在、これらの証券がNasdaqに4種類上場されており、それぞれ個性的なニックネームを持っています："Stretch"、"Stride"、"Strife"、"Strike"です。この中で最も注目を集めているのは"Stretch"（ティッカー：STRC）です。

なぜこれが重要なのか

多くの投資家が安定した収入を生み出す資産を探している現在、Strategyの優先株式は、仮想通貨への基礎的なエクスポージャーに慣れている場合、魅力的かもしれません。

この関心の理由のひとつは、現在の利回りが11.5%であることです。一方、Strategyの普通株式は過去1年間で半分の価値を失いました（仮想通貨市場の下落によるものです）。（Michael Saylorによると、「Stretchは誰のためのものでもある」）一部の人は"Stretch"をステーブルコインと比較しますが、重要な違いがあります。

米ドルなどの通貨と一定価値を維持することを目指すステーブルコインに類似して、Stretchは$100で取引されることを意図しています。Strategyは配当率を毎月調整することでこれを管理しており、その利回りは通常6%〜7%の「投資適格」優先株式を上回っています。

しかし、ステーブルコインとは異なり、Stretchは現金保有と同等ではありません。Circle (CRCL) のUSDCは、政府支援の短期米国債で裏付けられているのに対し、StretchはStrategyの自社資産に依存しています。これにはソフトウェア事業、約$53億相当のbitcoin保有―738,731枚、そして$20億以上の現金保有が含まれており、同社はこれらを負債や優先株式の配当金支払いに使用する意向ですが、他の目的にもStrategyの裁量で使用される可能性があります。

通常、Strategyの普通株式は個人投資家から関心を集めてきましたが、Stretchを含む優先株式は、Yahoo FinanceのデータによればFidelity、Vanguard、Capital Group、BlackRockのiSharesなど主要な機関投資家によって購入されています。これらのファンドは一般的に収益を生み出す投資を求めています。