日本円は好材料がないため下落が続き、USD/JPYはブレイクアウトの可能性が高まっています

市場のファンダメンタルズ概況

米ドル（USD）アップデート

米ドルは、トランプ大統領がCBSに対し「戦争はすぐに終わるかもしれない」と発言した後、月曜日に幅広く下落しました。この発言を受け、トレーダーはポジションを減らし、早期解決への期待から積極的な利上げ予想が見直され、ドルへの下押し圧力が生じました。

ドルの下落は翌日も続き、リスク選好の高まりが後押ししました。しかし、夜になると、米国の情報機関がイランによるホルムズ海峡での機雷設置準備の可能性を観測したとの報道が出て、トレンドは転換しました。紛争が早期に終結するという楽観的な見方が薄れるにつれ、ドル需要が再び戻りました。

本日の注目は米国消費者物価指数（CPI）の発表です。市場が地政学的な動向に関心を寄せている状況で、投資家は予想より弱いインフレ指標を「時代遅れ」と見なして無視する可能性があります。一方、CPIが強い結果となれば、インフレが紛争前から加速していた可能性や、原油価格の上昇が今後のインフレ圧力となることから、新たなリスク回避を引き起こすでしょう。

日本円（JPY）のインサイト

日本円については、大きな変化はありません。高市総理の反対や最近の経済指標が、日本銀行の利上げへの期待を引き続き損なっています。日本の最新インフレ率は、中央銀行が掲げる2%目標を下回り、利上げの足かせとなっています。

米国・イラン間の紛争や一般的なリスク回避が引き金となった日経平均の売りも、経済活動や市場心理に重しを加えています。こうした状況が続けば、成長見通しを一層悪化させるおそれがあります。

市場では年末までに約2回の利上げが予想されていますが、この見通しは楽観的過ぎるかもしれません。利上げ期待が先送りされる中、円は引き続き圧力を受ける展開となりそうです。

USDJPYテクニカル分析－日足チャート

日足では、USDJPYはいわゆる「介入」水準からやや後退しました。これはトレーダーによる利益確定の動きによるものです。全体的な強気トレンドは維持されています。買い方はブレイクアウトで新高値を狙っており、売り方は抵抗線付近で参入し、主要な上昇トレンドラインへの修正を目指す展開です。

USDJPYテクニカル分析－4時間チャート

4時間足チャートを見ると、157.65のサポート付近と、ごく小さな上昇トレンドラインが重なったポイントから反発しました。買い方はこのトレンドラインを頼りに価格上昇を狙い続ける一方、売り方は下抜け時に、主要な上昇トレンドラインをターゲットとする構えです。

USDJPYテクニカル分析－1時間チャート

1時間足チャートでは、短期下降トレンドラインを上抜けしたことで買い方が参入し、157.90のサポートまで短期的に下押しした後、再び上昇しました。再度調整した場合、買い方は157.90のサポートとトレンドラインを守り、新高値を狙う展開となるでしょう。売り方は、157.27を下抜ける動きに注目し、弱気転換からさらなる下落の可能性を探ります。チャート上の赤線はそのセッションの平均日次レンジを示しています。

今後の主要イベント

• 本日：米国消費者物価指数（CPI）発表
• 明日：米国新規失業保険申請件数
• 金曜日：米国PCE価格指数、ミシガン大学消費者センチメント調査、求人統計

現時点では、米国・イラン間の紛争に市場の関心が強く向いているため、経済指標の短期的影響は限定的となる可能性が高いです。