金と銀の価格が下落、米国CPI発表が間近

米国重要インフレデータ発表前に金と銀が下落

米国市場の水曜日早朝取引で、金と銀価格が下落しました。短期先物トレーダーが重要な米国インフレ報告の発表前に利益を確定したためです。4月の金先物は53.10ドル安の5,188.80ドル、5月の銀は2.857ドル安の86.70ドルとなりました。

米国インフレ報告の概要

最新の米国消費者物価指数（CPI）は今朝発表されました。2月の年間インフレ率は2.4%で、1月と同水準、2025年5月以来最も低い水準となる見通しです。前月比ではCPIが0.3%上昇すると予想されており、1月の0.2%よりわずかに上昇します。ガソリン価格は上昇する見込みですが、サービス、食品、住宅費は鈍化しそうです。中古車価格は依然として抑えられたままです。食料とエネルギーを除くコアインフレは2.5%で、1月と同じく2021年以来の最低水準付近を維持すると予想されます。月次コアCPIは0.2%上昇し、前回の0.3%から低下する見通しです。

中東紛争の最新動向

• 国際エネルギー機関（IEA）は、緊急備蓄から過去最大規模の3億〜4億バレル放出を検討中。
• 米国高官からの断片的な発信で市場は引き続き不安定。
• 中東で3隻の船舶が攻撃され、ドバイ空港付近にドローンが着陸。
• テルアビブではイランからのミサイル攻撃が4回にわたり、厳しい夜となった。
• バーレーン中に警報が鳴り響き、緊張が高まっている。
• イランがアラブ首長国連邦へ追加攻撃を実施。
• 米国とイスラエル軍はイラン国内拠点への攻撃を継続。
• トランプ前大統領がイランにホルムズ海峡への機雷設置を警告。
• 米国はホルムズ海峡のタンカー護衛を否定し、以前のSNS投稿と矛盾。
• Bloombergによるとイランの紛争が前例のない肥料危機を引き起こしている。

IEA、史上最大規模の石油備蓄放出を検討

Bloombergによれば、IEAは歴史上最大規模の緊急原油放出を検討しており、本日中に決定される可能性があります。3億〜4億バレルの放出提案は、中東紛争下におけるエネルギー価格の安定を目的としています。これは、2022年のロシアによるウクライナ侵攻後の1億8,200万バレルを超える規模です。IEA加盟32か国は合計で12億バレル以上の緊急備蓄を有し、米国の戦略石油備蓄が最大の構成部分となっています。

米国新石油精製所の発表

トランプ大統領は、世界最大の精製会社であるインドのReliance Industriesの支援を受け、米国南部国境に新しい石油精製所の建設を発表しました。米国とイスラエルによるイランとの紛争の中、米国のガソリン価格が上昇する状況での発表です。America Firstの会長兼創設者であるJohn V. Calceは、この精製所が米国産シェールオイル専用として50年ぶりに建設されるものであると述べています。多くの湾岸精製所は重質・高硫黄原油向けに設計されており、軽質・低硫黄のシェールオイルには対応できません。Relianceは20年間の製品購入契約に合意しており、インドの対米貿易黒字削減にも寄与する見込みです—これはトランプの長年の懸念でもあります。

ユーロ、3カ月ぶりの最安値を記録

ユーロは1.16ドルを割り、昨年11月終わり以来の最も弱い水準に落ち込みました。中東の不安とユーロ圏のインフレ懸念が通貨を圧迫しています。市場の雰囲気は欧州中央銀行（ECB）のより強硬な姿勢へと変わり、今年少なくとも1回、多ければ2回の利上げ予想が浮上しています。ECB総裁クリスティーヌ・ラガルドは、エネルギー価格急騰の中でもインフレ抑制へのコミットメントを改めて表明しました。

プライベートクレジット市場の課題

Pimcoの責任者Christian Strackeは、プライベートクレジット市場が過去の緩い貸出基準によって変革期に直面していると述べています。Bloombergによると、1.8兆ドル規模のプライベートクレジットセクターは、複数の著名企業のデフォルトを受けて投資家の撤退が進み、貸出品質やソフトウェア企業への曝露懸念が高まっています。Strackeは今後数年間でデフォルト率が中程度（5%程度）に達し、投資家のリターンも約10%から6%に低下する可能性があると予想しています。ただし、広範な信用危機にはならないと見ています。Cliffwater LLCの330億ドルの主力プライベートクレジットファンドは償還請求が発生しており、Financial TimesによるとJPMorgan Chase & Co.は一部ローンの価値を引き下げています。

マーケットスナップショット

本日の米ドル指数は小幅上昇。Nymex原油は1バレル85.50ドル近辺で取引され、米国10年国債利回りは約4.16%です。

金市場価格の仕組みについて

金市場は、スポット市場（即時購入・即時納品価格）と先物市場（将来の納品に向けた価格）の2つの主要な価格体系で運営されています。年末のポジション調整や市場流動性のため、現在CMEで最も取引が活発なのは12月の金先物契約です。

金と銀のテクニカル展望

金

4月金先物市場の強気筋は、先週高値5,434.10ドルの強いレジスタンスを上抜けることを狙っています。弱気筋は、主要サポートの5,000.00ドル割れへの動きを目標にしている。初期レジスタンスは今週高値の5,248.70ドル、次いで5,300.00ドル。第一サポートは火曜日安値の5,127.10ドル、次に5,100.00ドル。Wyckoff市場格付け：7.0。

銀

5月銀先物の強気筋は、テクニカルレジスタンスの95.86ドル上抜けを目指しています。弱気筋は2月の安値71.815ドル割れを狙っています。初期レジスタンスは今週高値の90.385ドル、次いで92.50ドル。サポート水準は86.00ドルと85.00ドル。Wyckoff市場格付け：6.0。

マーケットインサイトで情報を入手

より詳しい分析や市場予測は、無料の「Markets Front Burner」ウィークリーメールレポートにご登録ください。専門家の洞察や教育的コンテンツを通じて、トレードや投資成功へのヒントをお届けします。