ゴールドマン・サックス:ヘッジファンドのポ ジションが米国株の大幅な反発の条件を作る可能性
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Golden Ten Data 3月11日報道、Goldman Sachsグループのトレーディング部門は、米国株式市場におけるヘッジファンドのポジション構造が、最近の変動後に株式市場が大幅に反発するための条件を整えていると述べた。投機的な投資家は個別銘柄レベルで概ねロングポジションを維持しつつ、ETFや株価指数先物などの商品をショートすることでヘッジを行っている。同社の主要プライムブローカレッジチームのデータによると、これらの商品におけるショートポジションは現在、2022年9月以来の最高水準に達している。このような構造は、市場がイラン戦争、クレジットリスク、AI関連の懸念から生じる不確実性に対応していることを反映している。Goldman Sachsアメリカ株式執行サービス責任者兼パートナーのJohn Flood氏は、もし好材料が出て投資家がヘッジを解除すれば、この構造が市場を大きく押し上げる可能性もあると述べている。「もし紛争終結が発表されるようなヘッドラインが出れば、指数レベルで急速な上昇が起こる可能性がある。短期間で2%から3%上昇することもあり、その大部分はマクロ商品ショートの買い戻しによるものだろう」とFlood氏は述べ、「現在、右尾リスク(上昇リスク)が左尾リスク(下落リスク)よりも極端であり、市場が大きく上昇する可能性が高い」と指摘した。「総エクスポージャーが非常に高く、かつマクロ商品で大量のショートが積み上がっているため、どんな好材料でも積極的なショートカバーを引き起こす可能性がある。」
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