United Naturalの第2四半期決算は予想を上回るも、売上見通しを下方修正

101 finance2026/03/11 16:10

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著者:101 finance

United Natural Foods, Inc.、2026会計年度第2四半期の収益改善、売上は減少

United Natural Foods, Inc.（UNFI）は、2026会計年度第2四半期の決算発表を行い、1株当たり利益が前年同期比で増加し、アナリスト予想を上回りました。ただし、収益は前年同期と比較して減少し、コンセンサス予想にも届きませんでした。同社は今期残りの見通しも修正しました。

四半期収益概要

同四半期のUnited Natural Foodsの調整後1株利益は0.62ドルとなり、Zacksコンセンサス予想の0.51ドルを上回り、前年同期の0.22ドルから上昇しました。

収益および販売実績

四半期の純販売高は79.5億ドルとなり、前年から2.6%減少し、予想の81.5億ドルには届きませんでした。この減少には、同社の最適化戦略による約500ベーシスポイントの影響が含まれています。主に従来型販売の低下が、会計年度初めのAllentown（PA）流通センター閉鎖によるものとされています。

セグメント別結果

ナチュラルセグメントは前年同期比で6.7%の販売増となりました。
コンベンショナルセグメントは12.1%の販売減少となりました。
リテールセグメントの販売は前年同期比で8.2%減少しました。

収益性と経費

総利益は10.5億ドルとなり、前年から2.4%減少しました。総利益率は13.1%から13.2%へとわずかに改善し、ネットワーク最適化や顧客構成の改善、調達成果の向上が寄与していますが、リテールセグメントでの利益率低下が部分的に相殺しています。

営業経費は9.72億ドルとなり、前年の10.3億ドルから減少しました。販売高に対する営業経費比率は12.6%から12.2%に改善し、コスト削減活動や流通センターでの生産性向上のメリットが反映されています。

調整後EBITDAは1.79億ドルとなり、前年同期の1.45億ドルから23.4%増加しました。

財務状況

2026年1月31日時点で、United Natural Foodsは流動性合計13.4億ドルを報告しており、現金約5200万ドルと、資産担保ローン枠で利用可能な12.9億ドルが含まれます。

四半期のフリーキャッシュフローは2.43億ドルとなり、前年の1.93億ドルから増加。営業活動による資金創出が2.83億ドル、設備投資で4000万ドルを支出しました。

四半期末の純負債は16.8億ドルとなり、純レバレッジ比率は2.7倍となりました。

2026年度見通しの更新

同社は通期ガイダンスを以下のように修正しました：

純販売高は310億～314億ドルと予想され、前回予想の316億～320億ドルから下方修正。
調整後1株利益は2.30～2.70ドルで、既存レンジ1.50～2.30ドルより上方修正。
調整後EBITDAは6.8億～7.1億ドルと予想され、前回の6.3億～7.0億ドルから上方修正。
資本支出とクラウド導入費用は約2.5億ドルと予想。
年間フリーキャッシュフローは約3.3億ドルになる見込み。

過去3ヶ月で、UNFI株は15.9%上昇し、同期間の食品業界全体の1.9%の減少を上回るパフォーマンスを示しています。

注目すべきその他の銘柄

Mama's Creations, Inc.（MAMA）：アメリカ国内でフレッシュデリ食品を専門とし、現在Zacksランク1（強力買い）を保持。アナリスト予想によると今年度は昨年度比で売上39.9%増、利益44.4%増とされています。過去4四半期の平均収益サプライズは133.3%となっています。
The Hershey Company（HSY）：菓子やパントリー用品のグローバル生産者で、HersheyはZacksランク#2（買い）。過去4四半期で平均17.2%の収益サプライズがあり、今年度の売上・利益はそれぞれ4.8%と29.3%の増加が見込まれています。
US Foods Holding Corp.（USFD）：アメリカ国内のフードサービス顧客向けに多種多様な食料品および非食料品を提供し、Zacksランク#2を保持。過去4四半期で平均2.2%の利益サプライズを記録。アナリストは今年度の売上5.4%増、利益20.9%増を予測しています。

量子コンピューティングにおける新興機会

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Kevin Cook（シニア株式ストラテジスト）は、量子コンピューティングの成長恩恵を受ける7銘柄を自身のレポート『Beyond AI: The Quantum Leap in Computing Power』で特定。Cookは2016年にNVIDIAのポテンシャルを認識した経験を持ち、現在量子コンピューティングを次なる重要な投資チャンスとして強調しています。