トレーダーの利益確定による売り圧力の影響で、金と銀の価格が下落

為替通ウェブ 3月12日報道—— 水曜日（3月11日）の米国市場時間帯、短期先物トレーダーによる利益確定売りの影響で、金と銀の価格が下落しました。また、当日強含みとなったドル指数も金属価格を抑制する外部市場の弱材料となっています。現在、現物金価格は約5161ドル/オンス付近に下落（日中下落率約0.6%、一時5149ドルまで下げ）、現物銀価格は約85～88ドル/オンスのレンジで推移しています（日中下落幅が大きく約3～4%、最低85ドル付近まで下げ）。

水曜日（3月11日）の米国市場時間帯、短期先物トレーダーによる利益確定売りの影響で、金と銀の価格が下落しました。また、当日強含みとなったドル指数も金属価格を抑制する外部市場の弱材料となっています。現在、現物金価格は約5161ドル/オンス付近に下落（日中下落率約0.6%、一時5149ドルまで下げ）、現物銀価格は約85～88ドル/オンスのレンジで推移しています（日中下落幅が大きく約3～4%、最低85ドル付近まで下げ）。



本日発表された米国2月消費者物価指数（CPI）レポートはほぼ市場予想通りで、金属市場に顕著な影響を与えることはありませんでした。米国2月CPIは前月比0.3%上昇、前年同月比2.4%上昇；食品とエネルギーを除いたコアCPIは前月比0.2%、前年同月比2.5%上昇です。市場の解釈としては、インフレデータは全体的に穏やかですが、エネルギー価格の潜在的な上昇リスク（地政学的紛争の影響）は今後数ヶ月で徐々に現れる可能性があり、短期的には貴金属への直接的な影響は限定的です。

主要な周辺市場を見ると、ドル指数（DXY）は当日上昇し、現在約99.00～99.30付近で取引（日中上昇率約0.3～0.4%）されています；ニューヨーク商業取引所（NYMEX）原油先物は上昇し、WTI原油先物は現在1バレル86～88ドル付近で取引（日中上昇率約3～5%、一時89ドル近くまで上昇）、ブレント原油は一時91～92ドル/バレルに迫る；基準となる米国10年債利回りは現在約4.15～4.22%で推移（小幅上昇、長期インフレ期待の微調整を反映）。

ホルムズ海峡で再び船舶攻撃事件が発生（少なくとも3～5隻の商船が被害、一部報道ではイランによる機雷設置活動の激化）、石油供給中断への懸念が高まり、原油価格は約4～5%上昇（取引日によっては上昇幅がさらに拡大し一時90ドル以上まで迫った）。アナリストは、国際エネルギー機関（IEA）が提案する石油備蓄放出方案（史上最大規模の4億バレル）では懸念を完全に解消できないと指摘。イランが海峡を封鎖し、「一滴の石油」も通過させないと脅し、実際の供給中断規模が日量1500万バレル以上に達する可能性があり、備蓄放出による短期緩和効果を大きく上回る。イランはイスラエルや中東の他の標的に攻撃を仕掛け、原油価格が1バレル200ドルに達する覚悟を世界に促しています。イラン軍関係者も地域の安全が損なわれているため、原油価格はそれ次第であり「200ドル/バレルの価格に備えるべき」と警告。

スタンダードチャータード銀行のアナリストは、現金需要が旺盛な環境では金価格が数週間連続で下押し圧力にさらされることは珍しくないと指摘。長期的には楽観的な見通しを維持し、短期的な利益確定売りの後も金は上昇基調を続けると予想しています。

Zaner Metals副社長兼上級メタルストラテジストPeter Grantは「金市場は戦争によるリスク回避需要と長期的な金利上昇懸念との綱引き状態にあるようだ」とコメント。

Goldman SachsやJP Morganなどの機関は、地政学的リスクのプレミアムが金の下値支持を大きく押し上げていると再度強調。もしホルムズ海峡危機が30日以上続けば金は5400～5600ドルの高値圏を再テストする可能性、逆に緊張が短期間で緩和すれば5000ドルの心理的節目へと一時的に下落する見通し。

（現物金 日足チャート 出典：イーファスト）

日足チャートによると、現物金は短期的に高値圏での調整基調となっており、5150～5100ドルが重要サポート帯（50日移動平均線付近）、上値は5250～5300ドルが初期抵抗水準。銀はさらに弱く、金銀比率は約60:1となり、銀の工業需要が高原油価格の圧力で短期的にさらに抑制されることが示唆される。



現在市場は米連邦準備制度理事会（FRB）3月の政策金利会合（利率据え置き予想）と米国エネルギー備蓄データ、さらには中東情勢の突発的な進展にも強い関心を寄せており、いずれも激しい値動きのきっかけとなり得る。長期的には中央銀行による金購入の継続（2025～2026年は年間800トン超の見込み）やインフレ加速予想が、金の構造的な強気相場を盤石に支える材料となっている。