世界の債券は2026年までの利益をすべて失い、紛争がインフレ懸念を高める

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101 finance2026/03/12 09:12

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著者:101 finance

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世界債券市場、原油価格高騰を受けて年初の利益を消失

国際債券市場は、原油価格の急騰によるインフレ懸念の再燃により、今年の利益をすべて失い、債券資産の幅広い売却が引き起こされています。

高品質の政府債や企業債からのトータルリターンを測定するBloomberg Global Aggregate Indexは、舵取りのない2026年に収支均衡に戻りました。この逆転は、原油価格が1バレル当たり100ドルを超えた木曜日に加速しました。年初には同指数は2月27日に最大2.1%上昇しましたが、それはDonald Trump大統領がイランに対して軍事行動を開始する直前であり、地政学的な出来事が市場のセンチメントをいかに急速に変化させるかを浮き彫りにしています。

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今週、米国債の利回りは数ヶ月ぶりの高水準に急上昇し、投資家が紛争の激化を警戒する中で変動しています。多くの資産運用者は、インフレリスクが政府債の伝統的な安全資産としての魅力を上回る可能性があると考え始めています。Federal Reserveは次回会合で金利を据え置くと広く予想されていますが、根強いインフレが近い将来の利下げの正当化を難しくし、雇用市場が弱含みを見せ始めていても同様です。

Goldman SachsのエコノミストManuel AbecasisとDavid Mericleは、「より持続的なインフレ傾向はFedの利下げ能力を遅らせる」と述べ、最近のレポートで次の利下げ予想時期を6月から9月に延期しました。

同時に、企業信用市場にもストレスが現れ始め、プライベートクレジットの圧力の波及懸念が高まっています。

米ドル建て投資適格債券指数は、Salesforce Inc.が250億ドルの債券発行に対して低調な需要を受けたことを受けて、水曜日に年初来マイナスに転じました。これはソフトウェア企業の人工知能への関与に対する幅広い懸念を反映しています。一方Amazon.com Inc.は火曜日に1日で370億ドルの債券発行という新記録を樹立しました。

世界の政府債および投資適格企業債を追跡する別の指数も最新データによれば、2026年に損失を記録しています。

Malavika Kaur Makolによる取材協力。