ASICは暗号資産を技術ではなく機能で規制すべきだと主張

ブロックチェーンおよび暗号資産技術は、規制を策定する際に独立した資産クラスとして扱うべきではないと、Australian Securities and Investments Commission（ASIC）のフィンテック責任者であるRhys Bollenは述べています。

Melbourne Money & Finance Conferenceにおいて、Bollenは、暗号資産が主に伝統的な金融商品と同じ役割を果たしているため、規制は技術そのものではなく、その経済的機能に基づいて行うべきだと主張しました。

When History Rhymes: Regulating Digital Assets: Paper Presented At The Melbourne Money & Finance Conference, University Of Melbourne, By Dr Rhys Bollen, Senior Executive Leader, FinTech

— Mondo Visione (@ExchangeNews) 2026年3月11日

オーストラリアは機能ベースの暗号資産規制を推進

彼の見解では、ブロックチェーンベースの資産は、決済や資本配分、リスク管理など、長く続いてきた金融活動の新たな技術的フォーマットに過ぎないとしています。ブロックチェーンは資産の発行、移転、記録方法を変えるものの、根本的な経済的目的を変えるものではありません。

Bollenは、規制当局は資産が果たす実際の金融上の役割に注目すべきだと説明しました。たとえば、トークン化証券は証券法のもとに、取引に使われるステーブルコインは決済サービス法の規制を受けるべきだと述べています。

Bollenによれば、金融システムは消費者保護、市場の健全性、金融の安定性といった根本的な規制原則を維持しつつ、技術的変化に繰り返し適応してきました。

オーストラリアは暗号資産を既存の金融法へ統合

オーストラリアはすでにこの原則を 提案中の Digital Asset Framework Billによって適用し始めており、完全に新しい暗号資産専用法を導入するのではなく、既存の金融法を修正する形で実施しています。

Bollenは、この法案がCorporations Act 2001を枠組みにし、特定の修正を追加することで、デジタル資産プラットフォームを既存の規制体系に組み入れると述べました。

ASICの「ASIC Information Sheet 225」もこのアプローチを反映しています。この文書では、デジタル資産が証券、デリバティブ、運用型投資スキーム、決済手段として機能する場合、すでに既存の金融商品やサービスの法律の定義に該当する可能性があると明確化されています。

最新のガイダンスにより、ステーブルコイン発行者は一般的にライセンスが必要となり、そのトークンはノンキャッシュ決済施設や運用型投資スキームとみなされる場合が多いです。ASICは、法改正への適応を支援するため、一部のステーブルコインやラップトークン販売事業者への移行措置も提案しています。

Bollenは、デジタル資産分野の大半のリスクは、トレーディングプラットフォームやカストディ、レンディングサービスなどの仲介者に起因し、トークン自体が直接原因となるものではないと付け加えました。