USD/TRY：戦術的な一時停止がインフレリスクを隠す – コメルツ銀行

CommerzbankのTatha Ghoseは、トルコ中央銀行が金利を据え置くと予想しており、これを戦術的な一時停止と捉え、方針転換ではないとみている。彼は、根強いインフレと経常収支の悪化を考慮すると、最近の緩和は正当化できないと批判し、USD/TRYを含む主要通貨に対してトルコリラの管理された減価傾向が今後も続くと予測している。

CBTの一時停止は一時的とみられる

「トルコ中央銀行（CBT）は、本日開催される金融政策会合で政策金利を据え置く可能性が高いでしょう。」

「最近のインフレデータが予想を上回ったことから、これが緩和サイクルの賢明な一時停止のように見えるかもしれませんが、我々はこの決定が方針の根本的な再考ではなく、純粋に戦術的な制限によるものだと考えています。ほんの数週間前、政策担当者はまだハト派的な姿勢を示していましたが、イランの戦争による市場の混乱が彼らの熱意を抑えるでしょう。」

「我々が好むインフレ指標は、コア価格水準の月次変化（季節調整済み）から算出されますが、依然としてほぼ3％月次で推移しています。」

「それにもかかわらず、最近の利下げはすべて、資産価格にとって正当化できず危険だと見なしています。」

「リラの為替レートは、最近の管理された下落と下方ブレイクのパターンに従い、引き続き安定したペースで減価すると予測します。」

（この記事は人工知能ツールの協力を得て作成され、編集者による確認を行っています。）