何年も利益を出していない1つの銘柄と、つい見落としがちな2つの銘柄

収益性のない企業が直面する課題

まだ利益を上げていない企業は、営業コストの管理において特に大きな障壁に直面することが多いです。一部の企業は将来的な成長にリソースを投入しているかもしれませんが、ほとんどは支出を持続的な成功に変えることができていません。

赤字経営の困難はありますが、収益性のない企業が全て同じ状況とは限りません。StockStoryは、本当に可能性がある企業とリスクの高い企業を区別するお手伝いをしています。それを踏まえ、運命を好転させる可能性のある企業1社と、今後も苦戦が続きそうな企業2社を見ていきましょう。

売却を検討すべき2銘柄

Kulicke and Soffa (KLIC)

過去12か月GAAP営業利益率： -10.5%

Kulicke & Soffa（NASDAQ: KLIC）はシンガポールに拠点を置き、半導体製品の組立用機器・工具の製造を専門としています。

KLICに警戒すべき理由：

• 過去5年間で年売上高が1.6%減少しており、この期間は同社の製品が市場に受け入れられていません。
• 売上が低迷する中でコスト構造を適応できず、5年間で営業利益率が40.3ポイントも下落しています。
• 1株当たり利益（EPS）は売上高よりも速いペースで減少しており、販売1件あたりの収益性が低下しています。

現在1株あたり65.50ドルで取引されており、Kulicke and Soffaの予想株価収益率は22.4倍です。

PlayStudios (MYPS)

過去12か月GAAP営業利益率： -14.8%

PlayStudios（NASDAQ: MYPS）は、ゲーム業界の元リーダー達によって設立され、無料プレイ型のデジタルカジノゲームを開発しています。

MYPSを警戒する理由：

• 過去5年間の平均年売上高は1.2%減少しており、消費者動向が芳しくありません。
• 一貫して赤字のEPSは慎重な投資家の懸念材料となり、将来の利益性が不透明です。
• 過去2年間のフリーキャッシュフロー利益率が14.2%と低く、資本の再投資や株主還元の余地が限定的です。

1株あたり0.50ドルで取引されており、PlayStudiosの予想株価売上高比率はわずか0.3倍です。

購入に値する銘柄1つ

Lyft (LYFT)

過去12か月GAAP営業利益率： -3%

Lyft（NASDAQ: LYFT）はLogan GreenとJohn Zimmerによって「Zimride」として創業され、米国およびカナダでライドシェアプラットフォームを運営しています。

LYFTの特筆すべき点：

• 過去2年間でアクティブライダー数が年率12.2%増加しており、Lyftは新機能やプレミアムサービス導入による売上拡大の機会が得られています。
• 過去3年間でEPSが年率64.1%急増しており、売上高成長を上回る収益性向上が見られます。
• フリーキャッシュフロー利益率が近年26.3ポイント改善され、資金運用の柔軟性が増しています。

Lyftは現在1株あたり13.21ドルで取引されており、予想EV/EBITDA倍率は7です。

さらに注目すべき銘柄

見逃せない：トップ5グロース株

最も成功した銘柄に共通する特長は、「爆発的な売上成長」です。Meta、CrowdStrike、Broadcomなどは、AIによって大幅な価格上昇前に特定され、それぞれ315%、314%、455%のリターンをもたらしました。

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2020年の選定銘柄には、Nvidia（2020年6月～2025年6月で1,326%上昇）などの有名企業、Comfort Systemsなど5年で782%リターンをもたらした知名度の低い企業も含まれていました。