Welltower（WELL）は直近の決算発表後に1.2％下落：回復は可能か？

Welltower（WELL）株式アップデート：最近のパフォーマンスと業績概要

前回の決算発表から約1か月が経過しましたが、Welltowerの株価は1.2％下落しました。この下落にもかかわらず、同期間中にS&P 500を上回るパフォーマンスを示しています。

投資家は、次回の決算報告前にこの下降傾向が続くのか、それともWelltowerが回復の兆しを見せるのか疑問に思うかもしれません。同社の現状をより理解するために、最新の四半期決算のハイライトと最近のアナリストの評価を確認しましょう。

第4四半期の業績：利益と収益が予想を上回る

2025年第4四半期、Welltowerは1株当たりの正常化資金運用利益（FFO）が$1.45と報告し、Zacksコンセンサス予想の$1.44をわずかに上回り、前年比で28.3％増となりました。

同社は前年比で大幅な収益成長を達成し、全ポートフォリオの同店純営業利益（SSNOI）が増加しました。この成長は主にSeniors Housing Operating（SHO）ポートフォリオの進展によるものです。Welltowerはまた、2026年の正常化FFOのガイダンスも提供しました。

四半期収益は$3.18億に達し、コンセンサス予想の$2.71億を上回り、前年同四半期比で41.3％増となりました。

主要な運営ハイライト

• SHOポートフォリオの同店収益は前年比で9.6％上昇し、平均稼働率の400ベーシスポイント改善と、占有室ごとの収益（RevPOR）が4.7％増加したことが支えとなりました。
• 全体として、同社の全ポートフォリオSSNOIは15％成長し、SHO部門は20.4％の増加に貢献しました。
• 四半期中、Welltowerはプロラタベースで合計$13.9億の投資を実施し、そのうち$1.2億は融資、$112百万は開発に割り当てました。同社はまた、$6.1億の物件売却と$1.4億の融資返済を完了しました。5つの開発プロジェクトが完了し、運用開始され、これらには$173百万の投資が行われました。
• 物件運用経費は前年比で37.2％増加し、四半期で$1.93億に達しました。

財務状況

2025年12月31日時点で、Welltowerは$10.2億の利用可能な流動性を報告しました。これには$5.2億の現金および制限付現金、さらに全額利用可能な$5億のクレジット枠が含まれています。

2026年の見通し

Welltowerは、2026年の正常化FFOを1株当たり$6.09～$6.25の範囲になると予測しています。

同社は、平均ブレンドSSNOIの成長率が11.25％～15.75％になると見込んでおり、各部門の予想は以下の通りです：

• Seniors Housing Operating：15～21％の成長
• Seniors Housing Triple-net：3.0～4.0％の成長
• Outpatient Medical：2.0～3.0％の成長
• Long-Term/Post-Acute Care：2.0～3.0％の成長

さらに、Welltowerは2026年に$370百万を既存の開発プロジェクトへ追加投資する計画です（2025年末時点で進行中のプロジェクトのみ対象）。

最近の推定値修正

過去1ヶ月の間に、Welltowerに関するアナリスト推定値は概ね上昇傾向にあり、同社の将来に対する楽観的な見方が強まっています。

VGMスコア分析

Welltowerは現在、成長スコアCとモメンタムスコアCを保持しています。しかし、バリュースコアはFで、バリュー重視の投資家にとっては最下位の五分位に位置しています。総合VGM（Value、Growth、Momentum）スコアはDであり、特定の投資戦略にこだわらない投資家にとって最も参考になるかもしれません。

将来の展望

Welltowerに関するアナリストの推定値は上方修正されており、ポジティブな見通しが示唆されています。株式はZacksランク#3（Hold）を持っており、今後数ヶ月間で市場全体と同程度のパフォーマンスが期待されています。

業界比較：Healthpeak（DOC）

WelltowerはZacks REIT & Equity Trust - Other業界に属します。もう一つの同業他社Healthpeak（DOC）は、過去1ヶ月で株価が0.7％上昇しています。Healthpeakの最新の四半期報告（2025年12月期）は売上高が$719.4百万で、前年比3.1％増となりました。四半期の1株当たり利益（EPS）は$0.16で、前年の$0.46から減少しています。

今期について、HealthpeakはEPSが$0.44と予想されており、前年同四半期比で4.4％減少する見込みです。この数値に対するコンセンサス予想は、過去1ヶ月間変化していません。HealthpeakもZacksランク#3（Hold）とVGMスコアDを持っています。