SNOWの強力なポートフォリオは収益増加を牽引しているのか：さらなる可能性の示唆？

SnowflakeのAIイノベーションが収益成長を促進

Snowflake (SNOW)は、人工知能搭載の製品ラインナップの拡大により、著しい収益増加を経験しています。2026年度第4四半期には、製品収益が12億2000万ドルに達し、総収益の96%を占めました。

この成長の大きな要因は、SnowflakeのAIラインナップの拡大であり、Snowflake IntelligenceやCortex Codeといったソリューションが含まれています。Snowflake Intelligenceは、企業向けエージェント機能を提供することを目的としており、第4四半期には2500以上のアカウントに急速に拡大し、前四半期比でほぼ倍増しました。一方、Cortex Codeは先進的なコーディングアシスタントとして、AI駆動アプリケーションの開発・導入を加速しており、4400社以上の顧客がその機能を活用しています。

プラットフォームの採用の強さは、四半期の純収益維持率が125%であることからも明らかです。Snowflakeは740の純新規顧客を獲得し、前年比で40%増となりました。年間100万ドル以上を投じる顧客が733件（前年比27%増）、年間1000万ドルを超える顧客が56件（前年比56%増）となっています。OpenAI、Anthropic、Google Cloudなどの主要AI企業との戦略的提携は、Snowflakeのエコシステムをさらに強化し、データ統合や市場展開を拡大しています。

今後、Snowflakeは収益のさらなる拡大を予想しています。2027年度第1四半期に、製品収益は12億6200万ドル〜12億6700万ドルを見込んでおり、前年同期比で27%の増加が期待されています。

AI市場における競争圧力

成長を遂げている一方で、SnowflakeはAmazon（AMZN）やOracle（ORCL）など業界大手による激しい競争に直面しています。両社ともAI機能を積極的に拡大しています。

AmazonのAI取り組みは特にAWS内で、2025年第4四半期に大きな進展を遂げました。同社のカスタムチップ部門では、TrainiumとGravitonを含む事業が年率100億ドルを超え、前年同期比で三桁の成長率を記録しています。

Oracleも大きく進展を果たし、2026年2月にFusion Cloud Applications内で新たなAIエージェントを発表しました。これらのツールは、サプライチェーンの専門家がプロセスの自動化、迅速な意思決定、リスクの最小化、効率向上、運用の回復力強化を実現するために設計されています。

株価動向とバリュエーション概要

過去6か月間、Snowflakeの株価は20.5%下落し、Zacks Computer & Technologyセクターの1.8%上昇を大きく下回っています。しかし、SNOWはZacks Internet Software業界の22.1%下落よりは良好な結果となっています。

最近の株価チャート

画像出典：Zacks Investment Research

現在、Snowflakeの取引価格はプレミアムとなっており、12ヶ月先の予想PSR（株価売上高比率）は10.17、Internet Software業界平均の3.97よりも高い水準です。株価バリュー・スコアはFとなっており、相対的に高い評価となっています。

バリュエーション概要

画像出典：Zacks Investment Research

Zacksのコンセンサス予想では、Snowflakeの2026年度の1株当たり利益が1.80ドルとなっており、過去1か月で11.8%増、前年比では44%増となっています。

価格とコンセンサストレンド

価格とコンセンサスのトレンド詳細については、Snowflake Inc.の価格・コンセンサスチャート、または最新の株価を参照してください。

Snowflakeは現在、Zacks Rank #3（保有）です。Zacksのトップランク株一覧はこちらをクリックしてください。

主要半導体株の注目

NVIDIAなどの業界リーダーが提供を限定している分野で、あまり知られていない半導体企業が重要なプレーヤーとして台頭しています。市場成長の次のフェーズから恩恵を受ける可能性があり、ようやく広範な注目を集め始めています。

堅実な収益と拡大する顧客基盤により、人工知能・機械学習・IoT（Internet of Things）の高まる需要に対応できる優れた位置にあります。世界半導体業界は2021年の4520億ドルから2028年には9710億ドルに急増すると予測されています。

追加リソース

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• Amazon.com, Inc. (AMZN)：無料株式分析レポート
• Oracle Corporation (ORCL)：無料株式分析レポート
• Snowflake Inc. (SNOW)：無料株式分析レポート