マイクロンとPalantir：現時点で明確に「買い」といえるAI銘柄はひとつだけ

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101 finance2026/03/12 20:06

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著者:101 finance

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MicronとPalantir：今際立つAI株はどちらか？

過去2年間、Micron Technology (MU)とPalantir Technologies (PLTR)は、人工知能の急速な拡大により300%以上急騰しました。もし初期の上昇を逃し、今投資を検討している場合、どちらの企業がより魅力的な機会を提供しているのでしょうか？彼らの著しい成長を支える要因を分析し、この段階でどちらの株がよりおすすめかを見ていきます。

MicronのHBMチップがAI拡大の中、収益成長を牽引

Micronの高帯域幅メモリ（HBM）製品は、その効率性と集中的なワークロードの管理能力により高い需要があります。同社は、HBM市場が年率40%の複合成長率で拡大し、2025年の約350億ドルから2028年には約1,000億ドルになると予想しています。

この強い需要により、Micronの2026年度第1四半期の売上高は136.4億ドルとなり、前年同期比で56%増加しました。クラウドメモリ部門は際立った存在で、売上高は52.8億ドルに達し、前年同期比で99.5%もの伸びを示しました。これらの成果によってMicronは非GAAP純利益54.8億ドルを計上し、アナリストの予想を上回りました。

AIインフラへの投資が加速する中、HBMチップへの需要は供給が引き締まった状態でも強いまま続くと予想されています。CEOのSanjay Mehrotraは、この需給のアンバランスが価格上昇につながり、同社にさらなる恩恵をもたらす可能性を強調しています。今後、Micronは2026年度第2四半期の売上高を183億～191億ドル、利益の継続的な成長を見込んでいます。

PalantirのAIプラットフォームが驚異的な成果を牽引

Palantirの成長は、米国の商業および政府顧客によるArtificial Intelligence Platform (AIP)の幅広い採用によって後押しされています。このプラットフォームは組織がAIや大型言語モデルを複雑なデータ環境に容易に統合することを可能にしています。

2025年第4四半期、Palantirは売上高14億ドルを報告しました。これは前年同期比70%増、前四半期比19%増です。米国商業セグメントが牽引し、売上高は前年同期比137%、前四半期比28%増の5億700万ドルとなりました。政府契約も大きな寄与を見せ、年間66%増の5億7千万ドルを記録しました。

経営陣は、売上高が2025年の44.75億ドルから2026年には71.82億～71.98億ドルに増加すると見込んでいます。また、純利益も、2025年第4四半期のGAAP純利益6.09億ドル（43%利益率）に続き、改善が予想されています。

Palantirの調整済みフリーキャッシュフローは2025年第4四半期に7.91億ドルに達し、GothamとFoundryプラットフォームに競合がほとんどないため、さらなるキャッシュフローの成長が期待されています。同社のRule of 40スコアは127%と非常に高く、スケーラビリティと強い成長見通しを示しています。

MicronとPalantirの比較：どちらが賢明なAI投資か？

MicronはHBMチップの旺盛な需要によって業績を牽引し、PalantirはスケーラブルなAIソリューションで力強い成果を生み出しています。しかし、Palantirは政府契約に大きく依存しているため、政策変更や資金の遅延によるリスクがあります。例えば、AnthropicのAIモデルがトランプ政権によって禁止された際、Palantirは防衛製品のAIを置き換えなくてはならず、遅延やコスト増加の可能性が生じました。一方、Micronの事業はメモリ、ストレージ、高度な半導体技術にまたがり、多角化されています。

バリュエーションの観点では、Palantirは将来収益ベースの株価収益率が115.65と、Micronの11.93よりはるかに高く、市場が変わった場合、Palantir株の方がより脆弱かもしれません。