ユーロシステムがトークン化された金融市場の創設に向けたロードマップを発表

Eurosystemは、トークン化された金融市場の欧州エコシステム創設を目指す長期的な戦略的イニシアティブ「Appia」のロードマップを公開し、ホールセール中央銀行デジタル通貨（wCBDC）が中心的な役割を担うとしています。ターゲットモデルの完成は2028年に予定されています。

提示された計画によると、Appiaでは分散型台帳技術を基盤とするホールセール金融取引のための統合された、堅牢かつ革新的なインフラの構築に重点を置いています。中央銀行マネーは新たなエコシステムの中核要素として位置付けられます。

Piero Cipollone（欧州中央銀行理事会メンバー）は、Appiaが「今日の金融システムから明日のトークン化された市場へ至る道」になることを意図しており、中央銀行マネーによる決済を基盤としていると述べています。

トークン化とは、資産を分散型台帳上のデジタル・トークンとして発行・表示することです。ホールセール市場では、このモデルにより資産のライフサイクルにおける主要段階（発行、取引、決済、カストディ及びサービス）が単一のプラットフォーム上で統合されます。さらに、プログラマブル契約により自動化や新たな金融商品開発の可能性が生まれます。

Eurosystemによる中央銀行マネーのトークン化決済戦略は、相補的な2つのプロジェクト、PontesとAppiaに基づいて構築されています。PontesはDLTベースの中央銀行マネー決済向けソリューションであり、2026年第3四半期のローンチが計画されています。一方、Appiaはより広範かつ長期的な視点を持ち、市場と密接に協力して将来のエコシステムのアーキテクチャ設計を進めます。

2028年までにEurosystemはトークン化されたホールセール金融市場の運用計画（まさにアーキテクチャモデル）を詳細な形で提示することを目指しています。それまでAppiaの取組みは市場インフラの発展やPontesソリューションの段階的強化にも影響を与えます。

Appiaは欧州市場の断片化解消、新規参加者への障壁低減、競争促進も目指しています。プロジェクトでは、単一共通ネットワークから複数の相互接続ネットワークに至るまで、さまざまなDLT基盤インフラ構成を分析します。統一基準と汎欧州ガバナンス体制の実装を最優先とします。

このイニシアティブは金融市場代表、公共当局、学術界の参加によって策定されています。ロードマップ公開と並行して、Eurosystemでは更なる分析や実務の提案・申請を収集するための質問票も公開しました。

Appiaプロジェクトは、2024年から開始された中央銀行マネー決済向け新技術の実験研究を継続し、それらを欧州金融インフラ発展の長期戦略へと転換しています。

これらの研究開始以来、欧州中央銀行は複数の主要な欧州金融機関を巻き込んできました。例えばBNP Paribasは、European Investment Bankによる3年物トークン化ユーロ債券（計1億ユーロ）をHSBC Orionプラットフォーム上で発行支援を行っています。