イランからの潜在的リスクに対してポートフォリオを強化する11の銘柄

地政学的な混乱時に力を発揮する株式

2024年3月1日、テヘランでのミサイル攻撃 - Agence France-Presse/Getty Images

世界情勢が緊張する際、好調なリターンを記録してきた株式がいくつか存在します。以下の分析では、地政学的な混乱期間（現在進行中のイラン危機、2025年6月のイラン爆撃、そして2022年2月のロシアによるウクライナ侵攻初期）の平均リターンを基に11社を紹介しています。

これらの株式が地政学的ストレスの時期に市場をアウトパフォームする理由は明確です。主に市場全体の流動性が落ち込んだ際に、安全資産を求める投資家による影響を受けにくい点が挙げられます。ここでいう流動性とは、株式を売買しても価格が大きく変動しない状態を指します。流動性が低下すると、市場のマーケットメイカーが売買価格の差を広げますが、特定の株式はこうした環境でも安定している傾向があります。

Robert Stambaugh（ペンシルバニア大学ウォートンスクール）とLubos Pastor（シカゴ大学）の研究によれば、ある危機下で流動性ショックへの感度が低い株式は将来的な危機でも同様に強さを維持する可能性が高いとされています。この知見は、市場ストレスの過去期間で一貫して良好なパフォーマンスを示した企業に注目する価値を示しています。

市場が安定した場合、これらの株式はどうなる？

これらの株式は不安定な時期には輝くものの、流動性が通常に戻った場合には後れを取ることが多いという研究結果もあります。このような時期には、流動性低下時に最もダメージを受けた株式が最良のパフォーマンスを示す傾向があります。

下記の表は、地政学的混乱時期に平均で上昇した株式をまとめています。ウクライナでの現在進行中の紛争では、2025年6月のイラン爆撃の期間（12日間）と合わせるため、12日間のパフォーマンスを測定しました。石油やガス関連の企業は、価格変動が市場流動性よりも原油価格の上下に強く影響されたため除外しています。Hulbert Ratingsによって監視されている投資ニュースレターのうち、2誌以上から推奨されている企業のみを表に含めています。

出典：LSEG Datastream、Hulbert Ratings

*分析期間：ロシアによるウクライナ侵攻初期（2022年2月の最初の12日間）、イラン爆撃（2025年6月の12日間）、米国・イスラエルによるイラン攻撃（2026年2月27日〜3月6日）

著者について

Mark HulbertはMarketWatchの常連寄稿者です。彼のHulbert Ratingsサービスは、一定の料金を支払って評価される投資ニュースレターを監査しています。詳細を知りたい場合はお問い合わせください。