Cisco (CSCO)、最新の決算発表後に3.7%上昇：この勢いは続くのか？

Cisco Systemsの株価パフォーマンスと最近の決算概要

過去1ヶ月間で、Cisco Systems（CSCO）の株価は約3.7%上昇し、S&P 500指数を上回っています。投資家は、同社が次回の決算発表に近づくにつれて、この上昇傾向が続くか、あるいは調整が訪れるかを検討しています。その要因をより理解するために、Ciscoの最新の四半期決算と主要な財務ハイライトを振り返ってみましょう。

Ciscoの2026会計年度第2四半期決算ハイライト

2026年度第2四半期、Ciscoは1株当たり調整後利益が$1.04となり、Zacksコンセンサス予想を約2%上回り、前年同期比で10.6%増となりました。売上高は$15.35億ドルで予想を1.5%上回り、前年同期比で9.7%増加しました。同社の年間定期収益（ARR）は$31億ドルとなり、3%増加し、製品ARRは6%増となりました。サブスクリプション型収益は$7.83億ドルとなり、総収益の51%を占めました。ソフトウェア収益は前年同期比36.9%増の$5.6億ドルへ急伸しました。

第2四半期売上高の詳細内訳

• Networking: $8.29億ドル、前年同期比21%増
• Security: $2.01億ドル、前年同期比4%減
• Collaboration: $1.05億ドル、前年同期比6%増
• Observability: $2.77千万ドル、前年同期と同額

今四半期の製品収益は$11.64億ドルとなり、総売上高の75.8%を占め、前年同期比13.8%増となりました。サービス収益は$3.70億ドルで、総売上高の24.2%を占める一方、前年同期比で1.3%減少しました。

地域別では、Americasの売上高は8%増の$8.84億ドル、EMEA（欧州・中東・アフリカ）は15%増の$4.42億ドル、APJC（アジア太平洋、日本、中国）は8%増の$2.08億ドルとなりました。特筆すべきは、大規模Web顧客向けAIインフラの注文が四半期中に$2.1億ドルを超えたことです。

第2四半期の営業成績

今四半期のCiscoの調整後粗利益率は67.5%となり、前年同期比で120ベーシスポイント減少しました。製品粗利益率は90ベーシスポイント低下し50.4%、サービス粗利益率は210ベーシスポイント低下し17.1%となりました。非GAAPベースの営業費用は$5.04億ドルで、前年同期比6.2%増ですが、売上高比では110ベーシスポイント減少しました。非GAAPベースの営業利益は$5.31億ドルで9.3%増、営業利益率はやや縮小し34.6%となりました。

バランスシートと株主還元

2026年1月24日現在、Ciscoは現金、現金同等物、および投資を合わせて$15.8億ドル保有しており、2025年10月末の$15.7億ドルから増加しています。総負債は同期間で$28.1億ドルから$30億ドルへ増加しました。未履行業績義務（RPO）は$43.4億ドルとなり、前年同期比5%増加しました。製品RPOは8%増、長期製品RPOは11%増の$11.8億ドルとなりました。サービスRPOは2%増加しました。今四半期、Ciscoは配当と自社株買いを通じて株主へ$3億ドルを還元しました。

次四半期および会計年度のガイダンス

2026年度第3四半期、Ciscoは調整後1株当たり利益を$1.02～$1.04、売上高を$15.4億ドル～$15.6億ドルと予想しています。同社は非GAAP粗利益率を65.5%～66.5%、営業利益率を33.5%～34.5%と見込んでいます。通年では、調整後1株当たり利益を$4.13～$4.17、売上高を$61.2億ドル～$61.7億ドルと予想しています。

アナリスト予想の動向

過去1ヶ月間で、Ciscoのアナリスト予想は概ね上昇しており、同社の見通しへの楽観的な見方が強まっています。

VGMスコア分析

現時点で、Ciscoは成長スコアとしてFを受け取っており、モメンタムスコアはCです。バリューについてもFとなり、この投資手法で最低のクインティルに位置しています。全体として、Ciscoの総合VGMスコアはFであり、特定の投資戦略に偏らない投資家には特に関連性が高いスコアです。

今後の展望

アナリスト予想が上昇傾向にあり、この修正規模ともに好意的であるため、CiscoはZacks格付け#2（Buy）を獲得しています。同株は今後数ヶ月で平均以上のリターンが期待されています。