これら4つのGARP株をポートフォリオに含めて魅力的なリターンを狙おう

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101 finance2026/03/13 17:07

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著者:101 finance

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バランスの取れた成長と価値を目指すGARP投資の探究

価値と成長の両方を兼ね備えた株式ポートフォリオをお探しの場合、Growth at a Reasonable Price（GARP）アプローチは理想的かもしれません。この方法は、将来性の高い割安企業をターゲットにすることを可能にします。従来のブレンド戦略とは異なり、GARPポートフォリオは価値投資と成長投資の利点を兼ね備える銘柄に焦点を当てています。有望なGARP銘柄の代表例として、Tapestry、Phibro Animal Health、Autodesk、Ameriprise Financialが挙げられます。

主要なGARP基準：成長と価値の融合

GARP投資は価値戦略と成長戦略の強みを活かしてバランスを取ることを目指します。GARPに従う投資家は、通常、ファンダメンタル分析に基づく市場価値以下または妥当な目標価格で取引されている銘柄を探し、同時に企業のキャッシュフロー、売上、1株当たり利益（EPS）見通しが堅調であることを重視します。

成長要素: GARP投資家は、安定した利益成長と堅実な将来展望のある企業を優先します。極端な高成長率を追求するのではなく、通常10～20%の着実な成長を好みます。自己資本利益率（ROE）は重要な指標の一つで、業界平均を上回る銘柄を選びます。プラスのキャッシュフローも重要視されます。
価値要素: GARPは株価収益率（P/E）や株価純資産倍率（P/B）などの価値指標に注目します。GARP投資家は純粋な価値投資家よりも高めのP/E比率を受け入れる場合がありますが、過度に高い評価を受けた株は避けます。

これらの原則を活用し、短期的なリターンが期待できる銘柄を絞り込むスクリーニングを実施しました。

株式スクリーニングの手法

上記の基準に加え、Zacks Rank #1（Strong Buy）または #2（Buy）にランクされている銘柄もスクリーニングに含めました。

EPS成長: 5年間のEPS成長履歴と今後3～5年間のEPS成長率予想が10～25%の企業を選びました。これにより業績の改善が示唆されます。
ROE: 過去1年間のROEが業界平均を上回る銘柄を優先し、品質の高さを強調します。
P/E・P/B比率: 業界平均を下回るP/E・P/B比率の銘柄のみを選び、割安性を示します。

これらの条件を通過した25銘柄の中から、特に注目すべき4銘柄をご紹介します：

Tapestry

TapestryのAmplify成長計画は、2026年度に向けた継続的な進展を促進しています。Coachブランドは2026年会計第2四半期に25%の売上成長を達成し、新しいハンドバッグの展開や販売数量の増加が原動力となりました。ヨーロッパと中国本土での展開を加速し、これらが新たな成長地域となりつつあります。直販チャネルでは約20%のデジタル成長を記録し、顧客の関与が強化されました。2026年2月の決算発表後、経営陣は売上高、営業利益率、EPSのガイダンスを引き上げ、2026年度のEPS成長は25%以上を見込んでいます。2026年3月の四半期配当や12億ドルの自社株買いプログラムは、強いフリーキャッシュフローと持続的な利益成長への自信を示しています。2026年度のZacksコンセンサス予想は過去1か月で3.6%上昇し、1株当たり$6.34となりました。過去4四半期で予想を上回り、平均12.84%のポジティブサプライズを記録しています。

Phibro Animal Health

Phibro Animal Healthは2026年度に向けて、強固な基盤により引き続き成長が見込まれます。Medicated Feed Additiveポートフォリオの迅速な統合によりAnimal Health部門の収益は大幅に拡大しました。栄養スペシャリティ製品は北米での乳牛需要増加の恩恵を受けており、家禽用ワクチンの販売もラテンアメリカおよび東南アジアで伸びています。経営陣は2026年度の純売上予想を14億5千万～15億ドルに引き上げ、調整後EPSは$2.93～$3.10を見込んでおり、業務の強さを反映しています。Mineral Nutrition部門も、微量鉱物や亜鉛の需要増大により拡大中です。2026年2月の四半期配当発表は、財務の安定性と株主還元へのコミットメントを示しています。2026年度のZacksコンセンサス予想は過去1か月で2%上昇し、1株当たり$3.03になりました。過去4四半期では予想を上回っていますが、平均サプライズは-20.15%となりました。

Autodesk

Autodeskは2026年度、強力な成長ドライバーにより拡大が見込まれています。2027年度の収益見通しは81億～81.7億ドルと力強い勢いを示しています。2026年2月には同社史上最大のスタートアップ投資となるWorld Labsへの2億ドル出資を実施し、空間推論AI技術を推進しています。Autodesk Construction CloudのAutodesk Formaへの統合も2026年3月24日付けで実施され、同社のAECOクラウド事業が統合されます。2026年3月のFusionアップデートは製造と設計機能を強化します。これらAIリーダーシップ、プラットフォーム統合、サブスクリプション収益化の強化などが、2027年度まで持続的な収益と利益成長をもたらすと期待されています。2027年度のZacksコンセンサス予想は過去1か月で8%上昇し、1株当たり$12.38になりました。過去4四半期で平均7.5%のポジティブサプライズを記録しています。

Ameriprise Financial

Ameriprise Financialは2026年度も成長軌道を維持する見込みで、機関投資家との提携拡大や手数料収益モデルの深化が後押しとなっています。2026年2月、Huntington Bankが小売投資プログラムの新たなプロバイダーとしてAmeripriseを選定し、約260人のアドバイザーと280億ドル超の顧客資産を追加しました。これは、同社のテクノロジーおよびプランニングプラットフォームの強さを示しています。Seligman Ventures（AI・クラウドインフラに特化した5億ドルのベンチャーキャピタル部門）の立ち上げは、Columbia Threadneedleの資産運用事業の多様化を象徴しています。同社のFinancial Institutions Groupの拡大、ラップアカウントへの資金流入、規律ある資本還元が構造的成長の見通しを強化しています。2026年度のZacksコンセンサス予想は過去1か月で0.3%減少し、1株当たり$41.62になりました。過去4四半期で平均3.49%のポジティブサプライズを記録しています。